隨著A股上市銀行2017年度的分紅實施接近尾聲,在經(jīng)歷了股價跌跌不休的陰雨連綿之后,銀行板塊的投資者們終于等來了真金白銀的夏季紅包。截
隨著A股上市銀行2017年度的分紅實施接近尾聲,在經(jīng)歷了股價跌跌不休的陰雨連綿之后,銀行板塊的投資者們終于等來了真金白銀的夏季“紅包”。
截至目前,A股上市銀行中,25家銀行合計完成派發(fā)稅前紅利3791億元,分紅金額再創(chuàng)歷史新高;其中10家年度現(xiàn)金分紅比例超過30%;行業(yè)整體相對低估值加上高分紅,抬高了銀行業(yè)股息率,部分國有行股息率已逼近5%。但業(yè)內(nèi)人士表示,分紅喜人形勢之下,不應(yīng)忽視經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期對銀行資產(chǎn)質(zhì)量及估值水平的影響。
中央?yún)R金獲得可觀分紅
在上市公司分紅季,銀行股是當(dāng)仁不讓的主力軍。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至7月24日,除南京銀行尚未實施分紅方案外,A股25家銀行累計發(fā)放了3791億元的2017年度分紅款(稅前,下同),額度創(chuàng)下歷史新高。
其中,工農(nóng)建中交五大行派發(fā)2895億元,占到總分紅金額的76.37%。當(dāng)前,25家銀行共有股東戶數(shù)近590萬,由于銀行推出的分紅方案中,均采用了現(xiàn)金分紅,這也意味著,近590萬股東可以瓜分約3791億元紅包。
而作為國有四大行工農(nóng)建中的第一大股東,中央?yún)R金(含中央?yún)R金投資、中央?yún)R金資管)獲得的2017年度分紅可觀。截至今年一季度末,中央?yún)R金累計持有工行1247.32億股、農(nóng)行1312.61億股、建行1432.83億股、中行1902.72億股,按披露的分紅實施情況看,匯金公司將分別獲得工行約299億元、農(nóng)行約236億元 、建行約416億元、中行約343億元——合計高達(dá)1294億元,占到了A股銀行分紅總額逾三成。
Wind數(shù)據(jù)顯示,共有17家銀行2017年度分紅總額比上一年度有所增長,常熟、無錫、張家港行三家銀行基本持平。分紅增幅最大的是吳江銀行,增長超兩倍;另一家增長較快的是光大銀行,去年分紅95億元,同比增長107%。浦發(fā)、民生、平安銀行相比上一年度有所下降,浦發(fā)銀行分紅降幅達(dá)到32%。
在股份制銀行中分紅金額居前的是招行、興業(yè)和中信銀行,分別是211.84億元、135.03億元和127.72億元;城商行中,北京銀行分紅較高,達(dá)56.45億元。
“交農(nóng)中”
2017年度上市銀行的現(xiàn)金分紅比例繼續(xù)維持穩(wěn)定,25家銀行中一共有10家銀行的現(xiàn)金分紅比例達(dá)到30%及以上;今年分紅比率最高的仍然是常熟銀行,從去年的38.5%降至今年的31.6%,其次還有交行、招行、北京、光大、中行、建行、農(nóng)行、中信和工行。相比2016年,總計6家銀行的分紅比例有所提升,依次是光大、中信、上海、杭州和寧波。
股息率是衡量企業(yè)投資價值、吸引市場投資者的重要指標(biāo)。在銀行業(yè)整體估值偏低,加之現(xiàn)金分紅比例走高的雙重作用下,目前銀行板塊平均股息率在3%;目前,交行、農(nóng)行、中行的股息率已逼近5%;其它還有光大、北京、上海、工行、興業(yè)、中信、建行7家的股息率在4%以上;而杭州、民生、常熟、招行4家的股息率在3%以上。
申萬宏源金融地產(chǎn)研究部馬鯤鵬團(tuán)隊分析,資管新規(guī)落地之后,中長期來看,將推動真實的社會無風(fēng)險收益率下行,銀行股股息率的吸引力將進(jìn)一步凸顯。
不過,也有業(yè)內(nèi)人士提醒,盡管分紅喜人,但不應(yīng)忽視銀行業(yè)2017年以來在金融監(jiān)管升級、實體經(jīng)濟(jì)去杠桿等多因素影響下的資產(chǎn)質(zhì)量考驗。中信建投證券楊榮團(tuán)隊認(rèn)為,非標(biāo)和經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期是壓制銀行股估值的最后兩根稻草,近期監(jiān)管部門出臺的資管、理財新規(guī),核心點(diǎn)均在“擴(kuò)容非標(biāo)”,非標(biāo)擴(kuò)容,消除融資方式不匹配矛盾,同時也降低了信用市場風(fēng)險,但是經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期需要逐步改善, 最后一根稻草尚未消除。