據(jù)知情人士透露,英國財(cái)政部將在本財(cái)年向英國央行轉(zhuǎn)移超過110億英鎊(124億美元),以彌補(bǔ)其債券購買計(jì)劃的預(yù)計(jì)損失。
財(cái)政部周二發(fā)布的“中央政府供應(yīng)估計(jì)”更新詳細(xì)介紹了資本轉(zhuǎn)移。新的111.75億英鎊注資列在“對金融機(jī)構(gòu)的援助—支付給英格蘭銀行”標(biāo)題下。
議會將于周一就這筆款項(xiàng)進(jìn)行辯論,這筆款項(xiàng)將涵蓋六個(gè)月的損失。英國央行將于下個(gè)月開始積極推銷其量化寬松計(jì)劃。
此次轉(zhuǎn)讓是量化寬松政策從政府搖錢樹到負(fù)債的關(guān)鍵里程碑。英國央行于2009年開始購買債券,迄今已將大約1200億英鎊的利潤從該計(jì)劃轉(zhuǎn)移到財(cái)政部。
在英國央行計(jì)劃出售之前,利率的急劇上升和金邊債券價(jià)格的急劇下跌現(xiàn)在首次逆轉(zhuǎn)了資金流動。已有8.28億英鎊轉(zhuǎn)移。
財(cái)政部財(cái)政大臣安德魯·格里菲斯在一份書面部長聲明中表示,政府正在尋求議會批準(zhǔn)本月的撥款。在議會成員批準(zhǔn)轉(zhuǎn)移之前,已經(jīng)從“應(yīng)急基金”中預(yù)支了8.28億英鎊。
英國央行在2009年至2021年期間購買了8,950億英鎊的政府和公司債券,以在利率被降至最低水平后提供經(jīng)濟(jì)支持。近期債券價(jià)格在利率飆升后下跌,導(dǎo)致剩余的8,380億英鎊金邊債券組合遭受約2,000億英鎊的市場損失。
由于英國央行的購買是由財(cái)政部賠償?shù)模虼巳魏螕p失將由納稅人承擔(dān)。
英國央行官員一再強(qiáng)調(diào),量化寬松計(jì)劃旨在支持英國經(jīng)濟(jì),從而保護(hù)就業(yè)和收入,而不是為了盈利,應(yīng)該在這種情況下看待。英國央行拒絕就此事置評。
然而,對于利茲·特拉斯領(lǐng)導(dǎo)的英國政府來說,該計(jì)劃的成本正處于最糟糕的時(shí)期,在上個(gè)月的災(zāi)難性預(yù)算之后,該政府現(xiàn)在需要找到大量儲蓄來平衡賬目。
未來損失
缺口源于英國央行在其量化寬松計(jì)劃下購買債券的設(shè)計(jì),央行在金融市場購買債券以刺激經(jīng)濟(jì)并限制利率。
作為量化寬松計(jì)劃的一部分,銀行以商業(yè)貸方持有的存款形式創(chuàng)建了等量的準(zhǔn)備金。
中央銀行以當(dāng)前銀行利率為這些準(zhǔn)備金支付利息。最初,英國央行用其創(chuàng)造的資金購買政府債券所賺取的收入足以彌補(bǔ)成本。
現(xiàn)在這個(gè)等式已經(jīng)改變,利率已經(jīng)上升到2.25%,高于金邊債券投資組合的平均票面收入。這促使人們猜測政府可能會考慮改變計(jì)劃規(guī)則以減輕打擊。財(cái)政部則否認(rèn)調(diào)整即將到來。
隨著計(jì)劃成本的上升,改變準(zhǔn)備金支付的壓力可能會增加。根據(jù)彭博社的計(jì)算,如果明年英國央行的關(guān)鍵利率達(dá)到5%,正如市場目前預(yù)期的那樣,持有的需要支付的利息將接近400億英鎊。
息票支付將抵消不到一半,而出售債券也可能會蒙受額外損失,因?yàn)槟壳皟r(jià)格遠(yuǎn)低于購買時(shí)的價(jià)格。
彭博社的計(jì)算表明,英國央行的年度虧損最快可能在明年超過200億英鎊。英國央行市場執(zhí)行董事安德魯·豪瑟周三對議會表示,可能需要10年時(shí)間才能解除量化寬松。
財(cái)政部發(fā)言人表示,“新任財(cái)政大臣仍然非常致力于銀行獨(dú)立性,并對此充滿信心。”