A股初現(xiàn)反彈跡象，恰逢中報(bào)披露期，績(jī)優(yōu)中小創(chuàng)表現(xiàn)尤其搶眼，于是績(jī)優(yōu)中小創(chuàng)公司股票獲得了投資者的重點(diǎn)關(guān)注，其實(shí)它們過(guò)去還有另一個(gè)名字
A股初現(xiàn)反彈跡象，恰逢中報(bào)披露期，績(jī)優(yōu)中小創(chuàng)表現(xiàn)尤其搶眼，于是績(jī)優(yōu)中小創(chuàng)公司股票獲得了投資者的重點(diǎn)關(guān)注，其實(shí)它們過(guò)去還有另一個(gè)名字，那就是創(chuàng)藍(lán)籌。本欄認(rèn)為，從散戶投資者選股的角度來(lái)看，績(jī)優(yōu)中小創(chuàng)公司股票的魅力是巨大的，隨著大盤(pán)行情企穩(wěn)，績(jī)優(yōu)中小創(chuàng)個(gè)股有望成為反彈的急先鋒，蘊(yùn)藏著極為搶眼的賺錢(qián)效應(yīng)。
如果把一家上市公司看作是一種商品，業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性可以視為其未來(lái)的價(jià)值，流通盤(pán)就是它的稀有程度，在其他條件相同的情況下，越稀有的商品也就有越高的價(jià)值，中小創(chuàng)公司正具有這樣的稀缺性價(jià)值。但當(dāng)股市處于長(zhǎng)期低迷狀態(tài)時(shí)，這樣的稀缺價(jià)值被嚴(yán)重壓抑，投資者在看空情緒的影響下，以完全的市盈率標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量所有公司，于是小盤(pán)股的股價(jià)變得相對(duì)低估，甚至出現(xiàn)錯(cuò)殺的情形。
而隨著大盤(pán)指數(shù)的企穩(wěn)，這種悲觀情緒也將出現(xiàn)改變，投資者首先想到的就是中小創(chuàng)績(jī)優(yōu)股稀缺價(jià)值的復(fù)蘇機(jī)會(huì)，這正是中小創(chuàng)公司率先反彈的理論依據(jù)。縱觀近期個(gè)股的市場(chǎng)表現(xiàn)，漲幅較大的多為中小創(chuàng)個(gè)股，且業(yè)績(jī)優(yōu)良。
此外，在大盤(pán)反彈初期，市場(chǎng)資金面承壓情況雖有緩解，但仍不夠?qū)捲?，因而，?jī)優(yōu)中小創(chuàng)個(gè)股也更容易成為主力資金布局的目標(biāo)。
在太多的中小創(chuàng)公司中，績(jī)優(yōu)股具有更強(qiáng)的安全邊際，即使投資者對(duì)反彈行情判斷錯(cuò)誤，績(jī)優(yōu)中小創(chuàng)公司的股價(jià)也會(huì)表現(xiàn)得相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，于是投資者會(huì)首先追捧績(jī)優(yōu)中小創(chuàng)公司以獲得反彈行情的利潤(rùn)。從中長(zhǎng)期走勢(shì)看，績(jī)優(yōu)中小創(chuàng)公司未來(lái)有更大的概率成長(zhǎng)為創(chuàng)藍(lán)籌甚至是獨(dú)角獸公司，它們具有更強(qiáng)的活力，引用老人家的一句話說(shuō)，叫有苗不愁長(zhǎng)。
相比著名的消費(fèi)白馬股來(lái)說(shuō)，績(jī)優(yōu)中小創(chuàng)公司總是現(xiàn)金“饑渴”，它們有太多的渠道可以讓現(xiàn)金產(chǎn)生更大的價(jià)值，這也是它們高速成長(zhǎng)的基礎(chǔ)。相比之下，消費(fèi)白馬股創(chuàng)造的現(xiàn)金流雖然較高，但是卻缺乏新的投資方向，于是它們更多選擇大比例現(xiàn)金分紅或者回購(gòu)股票。在本欄看來(lái)，這些都是限制規(guī)模的舉措，而中小創(chuàng)公司則更多采用快速擴(kuò)張的發(fā)展方式。
在一波牛市之中，小盤(pán)股的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)要強(qiáng)于大盤(pán)股，雖然說(shuō)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)總是銀行、保險(xiǎn)、石油、鋼鐵來(lái)推動(dòng)指數(shù)闖關(guān)，但在大多數(shù)的非關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，小盤(pán)股的走勢(shì)要更加搶眼，績(jī)優(yōu)中小創(chuàng)公司更是其中的佼佼者，一旦它們?cè)倥浜洗蠓鹊睦麧?rùn)增長(zhǎng)和高比例送轉(zhuǎn)股，那更將是投機(jī)者的資本盛宴。在一輪牛市之中，投機(jī)的力量是必要的，雖然過(guò)度的投機(jī)會(huì)引發(fā)泡沫，但沒(méi)有投機(jī)將無(wú)法吸引投資者的熱情，牛市將難以為繼。
