美聯(lián)儲(chǔ)舊金山分行研究員相信，去年十二月美國(guó)幾個(gè)市場(chǎng)推出的比特幣期貨在之后加密貨幣價(jià)格暴跌中起到了作用。根據(jù)周一發(fā)布的調(diào)查報(bào)告，包括
美聯(lián)儲(chǔ)舊金山分行研究員相信，去年十二月美國(guó)幾個(gè)市場(chǎng)推出的比特幣期貨在之后加密貨幣價(jià)格暴跌中起到了作用。
根據(jù)周一發(fā)布的調(diào)查報(bào)告，包括美聯(lián)儲(chǔ)舊金山分行三名研究員以及斯坦福大學(xué)金融學(xué)教授在內(nèi)的作者相信，比特幣最近的價(jià)格趨勢(shì)有些類似 2000 年代美國(guó)樓市泡沫的過(guò)程。
而比特幣相關(guān)衍生品的推出在這個(gè)趨勢(shì)中扮演了角色。
根據(jù)之前報(bào)道，美國(guó)芝商所集團(tuán) CME Group 和芝加哥期權(quán)交易所 Cboe 在獲得商品期貨交易委員會(huì) CFTC 許可后，于該年年底將比特幣期貨產(chǎn)品上市。大約在這個(gè)時(shí)期，比特幣價(jià)格在全年上漲后達(dá)到將近 20,000 美元，到二月份第一周結(jié)束時(shí)跌到 6,000 美元。
引用了研究中的數(shù)據(jù)和計(jì)算，美聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告作者指出，比特幣價(jià)格迅速上漲，以及 CME 發(fā)行期貨之后價(jià)格下跌符合金融理論中描述的價(jià)格動(dòng)態(tài)。
這些作者解釋，這種價(jià)格動(dòng)態(tài)指的是一種趨勢(shì)，對(duì)金融工具的需求最初是推高價(jià)格的樂(lè)觀主義者驅(qū)動(dòng)的，他們推高價(jià)格直到市場(chǎng)引入一項(xiàng)機(jī)制，允許悲觀主義者做出相反的投資。
”直到 12 月 17 日，這些投資者(樂(lè)觀主義者)是對(duì)的：作為一個(gè)自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言，樂(lè)觀主義者的需求推高比特幣價(jià)格，激勵(lì)更多人加入，繼續(xù)推高價(jià)格。然而悲觀主義者卻沒(méi)有一種機(jī)制，讓他們?nèi)ネ度胭Y金支持比特幣價(jià)格會(huì)下跌的信念。所以他們只得等待“‘我早就告訴過(guò)你’的時(shí)刻”。
不過(guò)作者進(jìn)一步表明，這種趨勢(shì)也許不會(huì)無(wú)限期繼續(xù)。
隨著比特幣挖礦流程繼續(xù)，可獲得的比特幣越來(lái)越少(由于網(wǎng)絡(luò)津貼減半的計(jì)劃，現(xiàn)在每個(gè)區(qū)塊的獎(jiǎng)勵(lì)固定在 12.5 個(gè)比特幣)，作者認(rèn)為，隨著“投機(jī)動(dòng)力的消失”，比特幣作為支付方式的交易功能將在驅(qū)動(dòng)其價(jià)值中起到主要作用。
關(guān)鍵詞： 美聯(lián)儲(chǔ) 舊金山 研究員
