小米集團(tuán)成為首家申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行CDR的公司，6月19日上會(huì)。從申報(bào)到上會(huì)，小米CDR合計(jì)僅僅用了12天，CDR再度成為資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)。與此同時(shí)，市
小米集團(tuán)成為首家申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行CDR的公司，6月19日上會(huì)。從申報(bào)到上會(huì)，小米CDR合計(jì)僅僅用了12天，CDR再度成為資本市場(chǎng)的焦點(diǎn)。與此同時(shí)，市場(chǎng)上也出現(xiàn)諸如給創(chuàng)新企業(yè)“開(kāi)綠燈”、CDR審核放松標(biāo)準(zhǔn)等傳言。日前，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉在答記者問(wèn)時(shí)表示，試點(diǎn)企業(yè)在審核的嚴(yán)格程度方面，較一般IPO企業(yè)要求更高。
今年年內(nèi)通過(guò)率僅五成
從申報(bào)到上會(huì)，小米CDR只用了12天。有市場(chǎng)人士疑惑：已經(jīng)申報(bào)的創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)審核速度很快，是不是在標(biāo)準(zhǔn)、程序方面掌握得更寬松?對(duì)此，高莉回應(yīng)稱(chēng)，雖然基于試點(diǎn)工作性質(zhì)，對(duì)試點(diǎn)企業(yè)單獨(dú)排隊(duì)且審核速度較快，但證監(jiān)會(huì)初審部門(mén)和發(fā)審委相關(guān)審核工作均依法依規(guī)開(kāi)展，堅(jiān)持條件標(biāo)準(zhǔn)不降低，程序環(huán)節(jié)不減少，對(duì)試點(diǎn)企業(yè)從財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)角度，全方位、多維度依法進(jìn)行審核，在審核的嚴(yán)格程度方面，較一般IPO企業(yè)要求更高。
高莉進(jìn)一步解釋稱(chēng)，不僅要求試點(diǎn)企業(yè)嚴(yán)格符合法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)則規(guī)定的發(fā)行上市條件，而要結(jié)合創(chuàng)新企業(yè)投入大、風(fēng)險(xiǎn)高、易被顛覆等特點(diǎn)，充分向投資者揭示風(fēng)險(xiǎn)。此外，在審核過(guò)程中，嚴(yán)格督促保薦機(jī)構(gòu)、律師和會(huì)計(jì)師歸位盡責(zé)，按照試點(diǎn)規(guī)則和信息披露要求，做好試點(diǎn)企業(yè)盡職調(diào)查和質(zhì)量把關(guān)工作。
事實(shí)上，證監(jiān)會(huì)對(duì)創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)的從嚴(yán)審核，也是其去年以來(lái)嚴(yán)把資本市場(chǎng)入門(mén)關(guān)的延續(xù)。今年以來(lái)，IPO的通過(guò)率出現(xiàn)了較為明顯的下跌。截至6月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委一共審核了107家公司的IPO申請(qǐng)，其中，共有56家通過(guò)，通過(guò)率為52.34%。同時(shí)，今年以來(lái)明確未通過(guò)IPO審核的有42家，被否率達(dá)到39.25%，呈上升態(tài)勢(shì)。而去年證監(jiān)會(huì)一共審核了479家公司的IPO申請(qǐng)，共有380家通過(guò)了申請(qǐng)，通過(guò)率高達(dá)79.33%。
此外，在從嚴(yán)把關(guān)的壓力下，主動(dòng)撤回IPO申請(qǐng)的企業(yè)數(shù)量也在增加。統(tǒng)計(jì)顯示，去年有146家企業(yè)撤回IPO申請(qǐng)，今年前5個(gè)月已有136家企業(yè)撤回IPO申請(qǐng)。
投資機(jī)構(gòu)應(yīng)該審慎報(bào)價(jià)
對(duì)于試點(diǎn)企業(yè)定價(jià)問(wèn)題，高莉表示，合理的估值定價(jià)是投資者獲得合理回報(bào)的基礎(chǔ)，更是市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的基礎(chǔ)。發(fā)行價(jià)格如果定在不合理高位，將可能導(dǎo)致上市后破發(fā)等一系列問(wèn)題，影響創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)的形象，損害投資者和市場(chǎng)各方的利益。證監(jiān)會(huì)特別提醒境內(nèi)投資者要充分認(rèn)清創(chuàng)新企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎參與試點(diǎn)企業(yè)的投資，不要跟風(fēng)炒作、盲目追高，有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)。
創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)究竟會(huì)如何定價(jià)?高莉透露，證監(jiān)會(huì)已對(duì)創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)發(fā)行定價(jià)提出明確要求：一是要求發(fā)行人及其主承銷(xiāo)商根據(jù)企業(yè)各自的情況，科學(xué)設(shè)計(jì)發(fā)行方案，對(duì)機(jī)構(gòu)投資者參與詢(xún)價(jià)建立合理有效的激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，促進(jìn)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者積極參與、認(rèn)真研究、審慎報(bào)價(jià);二是要求機(jī)構(gòu)投資者切實(shí)發(fā)揮其在詢(xún)價(jià)過(guò)程中的作用，發(fā)揮其專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，保持應(yīng)有的獨(dú)立、客觀、審慎，實(shí)現(xiàn)試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)的合理估值和定價(jià)。
值得一提的是，6月14日，證監(jiān)會(huì)在北京召開(kāi)詢(xún)價(jià)對(duì)象工作會(huì)議。據(jù)媒體報(bào)道，在后續(xù)的創(chuàng)新試點(diǎn)企業(yè)發(fā)行過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)將要求參與詢(xún)價(jià)的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者必須出具研究報(bào)告，并通過(guò)主承銷(xiāo)商向監(jiān)管部門(mén)報(bào)送。主承銷(xiāo)商在向證券業(yè)協(xié)會(huì)報(bào)送項(xiàng)目總結(jié)材料時(shí)應(yīng)同時(shí)報(bào)送各家機(jī)構(gòu)的估值報(bào)告，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部和證券業(yè)協(xié)會(huì)將據(jù)此對(duì)相關(guān)詢(xún)價(jià)對(duì)象進(jìn)行檢查考核。羊城晚報(bào)記者 莫謹(jǐn)榕
