今天給大家介紹一個準備在創(chuàng)業(yè)板上市的獨角獸。這是繼富士康之后，又一家有望在A股上市的新經(jīng)濟企業(yè)。2017年11月10日，由中信建投證券、高
今天給大家介紹一個準備在創(chuàng)業(yè)板上市的獨角獸。
這是繼富士康之后，又一家有望在A股上市的新經(jīng)濟企業(yè)。
2017年11月10日，由中信建投證券、高盛高華證券、興業(yè)證券(6.930,0.01,0.14%)聯(lián)合保薦的寧德時代新能源科技股份有限公司(簡稱寧德時代或英文縮寫CATL)，在證監(jiān)會網(wǎng)站預(yù)披露。
2018年3月12日夜間，證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，寧德時代更新了首次公開發(fā)行招股說明書(申報稿)，擬在創(chuàng)業(yè)板上市。
公告顯示，寧德時代IP0擬公開發(fā)行217，243，733 股，占總股本不低于10%，募資131.2億元。
照此計算，公司估值超過1300億元，超過“創(chuàng)業(yè)板第一股”溫氏股份(22.440,-0.15,-0.66%)1179億元的市值。
近期，富士康首發(fā)上會已經(jīng)獲得證監(jiān)會通過，從2月1日，富士康股份招股書申報稿上報之日算起，到過會僅僅用了36天，富士康股份創(chuàng)造了A股市場IPO的新速度。此次寧德時代更新招股說明書后，上市進程有望加速。
天風證券認為，“獨角獸”寧德時代更新招股書，IPO或?qū)⑦M入綠色通道，全球動力電池格局改變起點。
這公司有多牛?
業(yè)績好。2017年營業(yè)收入199.97億元，同比增長34.4%;歸屬于母公司股東凈利潤39.72億元，同比增長31.44%。凈利潤在A股非國有制造企業(yè)中，應(yīng)該能排進前10;即使算是金融地產(chǎn)、石油石化及各種央企龍頭，在A股也能排前100名以內(nèi)。
市值大。根據(jù)本次IPO的擬募投金額131.2億元，發(fā)行股份不超過10%，預(yù)估發(fā)行市值為1312億元。而通常上市后還要繼續(xù)上漲，上市后市值預(yù)計更高。而目前創(chuàng)業(yè)板第一大市值公司溫氏股份的市值為1179億元。
募資高。按募投金額計算，寧德時代的募集資金在131.2億元左右，而比照A股歷史上的首發(fā)募集資金規(guī)模，該首發(fā)規(guī)模將成為非金融機構(gòu)和非國企制造企業(yè)首發(fā)募資最高。目前很大可能超越它的，當屬即將上市的富士康。
全球牛。不只和A股眾多上市公司相比業(yè)績好，實際上比照同行業(yè)的動力電池企業(yè)，也是非常的牛。在2017年全球動力電池企業(yè)銷量排行中，公司超越松下和比亞迪(65.650,-0.35,-0.53%)，宜11.84GWh的銷量奪冠。
大中華區(qū)獨角獸企業(yè)Top10。最新發(fā)布的《2017胡潤大中華區(qū)獨角獸指數(shù)》顯示，寧德時代以1000億估值排名第五，是雷軍小米的一半估值。
“神秘黑馬”寧德時代
在產(chǎn)銷火爆的新能源汽車市場，寧德時代算得上是一匹“黑馬”。從2011年注冊成立，短短幾年發(fā)展成一家市場估值高達1300億元的超級企業(yè);成為國內(nèi)唯一一家讓日韓電池企業(yè)對標的競爭對手。
寧德時代的實際控制人為董事長曾毓群和副董事長李平。
曾毓群持有公司控股股東瑞庭投資100%股權(quán)，間接持有公司 29.23%的股份;李平直接持有公司5.73%的股份。
兩人為一致行動人，合計持有公司發(fā)行前股本總額的34.95%。公司副董事長、副總經(jīng)理黃世霖直接持有公司13.34%的股份。
寧德時代上市后，曾毓群將毫無懸念的成為福建首富。
十年兩次辭職全憑“沖動”創(chuàng)業(yè)
曾毓群，福建寧德人，在業(yè)界他有個更廣為人知的英文名Robin。
1989年，這個來自寧德市蕉城區(qū)飛鸞鎮(zhèn)嵐口村的農(nóng)家孩子，從上海交通大學(xué)船舶工程系畢業(yè)后，被分配至福建一家國企。
不過，僅僅三個月，他就辭去工作，跑到廣東一家電子廠做工程師。在那個年代，這樣砸破鐵飯碗的舉動，可謂十分大膽。
曾毓群去的這家公司是東莞新科磁電廠，隸屬于全球最大的獨立硬盤磁頭供應(yīng)商SAE。
在新科，曾毓群一干就是十年。憑著出色的專業(yè)能力和膽識，他31歲時便成了最年輕的工程總監(jiān)。
一次，SAE執(zhí)行總裁梁少康找曾毓群幫忙考察一個電池項目。曾到深圳跟專家討論了一天，回來寫了一份報告，論證了的確有可行性。梁少康此后透露了真實目的：拉他一起做電池。但曾毓群并沒有答應(yīng)，當時他正與獵頭接洽，打算從新科離職去深圳一家公司做總經(jīng)理。
梁少康深知曾毓群的才華，又找到曾在新科的頂頭上司陳棠華做說客。
幾次三番，曾毓群終于被說動，決定幾個人一起做電池。就這樣，1999年，梁少康、陳棠華、曾毓群等人組建的新能源科技有限公司(Amperex Technology Limited，簡稱ATL)在香港注冊成立，并在廣東東莞成立了首家工廠。
回憶起創(chuàng)業(yè)之初，曾毓群說“完全是一種沖動”。當時公司沒錢，所有人工資減半，而且廣募資金，把能找到的錢都投進去了。如果沒有這次沖動，堪與國際巨頭抗衡的中國電池企業(yè)或許就不會這么早誕生。
回鄉(xiāng)二次創(chuàng)業(yè)進軍汽車電池
2011年，曾毓群進行二次創(chuàng)業(yè)，ATL的汽車動力部門剝離出來，在家鄉(xiāng)福建寧德成立純中資公司CATL，中文名為寧德時代新能源科技有限公司，專注于電動汽車、儲能鋰離子電池系統(tǒng)的研發(fā)生產(chǎn)。
“最早寶馬發(fā)現(xiàn)新能源科技有限公司(以下簡稱ATL)是蘋果手機電池全球最大的電池供應(yīng)商，說明其單體電芯很穩(wěn)定，我們找ATL合作，但ATL不做動力電池，所以曾毓群、黃世霖等眾多創(chuàng)業(yè)股東就出來創(chuàng)建了CATL。”華晨寶馬總裁兼首席執(zhí)行官魏嵐德曾對外表示。
到了2015年，CATL的全球出貨量便超越了兩家韓系電池企業(yè)，達到了全球第三，僅次于松下和比亞迪，研發(fā)人員數(shù)量以及鋰電專利申請數(shù)也位居全球前列。
這幾年，CATL曾中標國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)風光儲輸示范工程等10余個儲能項目，并與北汽集團、宇通客車(23.970,-0.21,-0.87%)、寶馬公司、吉利等合作開拓新能源汽車市場。其中，寶馬在國內(nèi)的首款豪華品牌純電動車“之諾”，電池組便是由CATL供應(yīng)。
在曾毓群的計劃中，到2017年，CATL要發(fā)展成為新能源電池與新能源汽車產(chǎn)業(yè)以及上下游產(chǎn)業(yè)鏈的世界級制造中心和全球研發(fā)中心，總投資超過100億，配套建設(shè)占地達2500畝規(guī)模，年產(chǎn)值超過300億元，貢獻稅收近10億，解決就業(yè)2萬人。目前，CATL已在歐洲籌建第一個海外工廠，不久之后將進軍北美市場，進行本地化生產(chǎn)和布局。
200億元營業(yè)收入40億元凈利潤
還保持30%以上增速
作為全球動力電池的龍頭企業(yè)，寧德時代的經(jīng)營業(yè)績也是非常厲害。根據(jù)招股書披露，最近三年營業(yè)收入和凈利潤都保持著高速增長。
寧德時代的財務(wù)數(shù)據(jù)
公司的營業(yè)收入從2015年的57億元快速增至2017年的約200億元，凈利潤從2015年的9.3億元增長到2017年的約40億元。
2016年、2017年營業(yè)收入的增速分別為34.4%、160.9%，2016年、2017年凈利潤的增速分別為31.44%、224.6%。
全球銷量第一的動力電池龍頭
如此一個高速增長的新能源龍頭，在行業(yè)內(nèi)是什么地位呢：全球動力電池銷量第一。
根據(jù)招股數(shù)披露的信息，公司2017年動力電池的銷量為11.84GWh，在全球排名第一，排名第二、第三的松下、比亞迪的銷量分別為10GWh和7.2GWh。
全球動力電池銷量排行
將成為創(chuàng)業(yè)板市值第一大公司
作為新興產(chǎn)業(yè)聚集的創(chuàng)業(yè)板，目前最大市值企業(yè)為生豬養(yǎng)殖的溫氏股份，該公司最新市值為1179億元(3月13日)，也是創(chuàng)業(yè)板唯一一家市值過千億元的企業(yè)。排在溫氏股份之后的，藍思科技(29.460,-0.41,-1.37%)、華大基因(176.500,-1.50,-0.84%)、東方財富(14.990,-0.06,-0.40%)的市值均不到800億元。
而按照寧德時代的計劃，本次發(fā)行股份不超過2.17億股，占發(fā)行后總股本不超過10%，發(fā)行后總股本數(shù)不超過21.72億股。而擬募投金額131.2億元，那么預(yù)計寧德時代上市市值在1300億元以上。
這樣的話，寧德時代有望成為創(chuàng)業(yè)板最大市值公司。
創(chuàng)業(yè)板市值排名
首發(fā)募資也是創(chuàng)紀錄
131.2億元的擬募投金額，不僅遠遠超過以往創(chuàng)業(yè)板公司首發(fā)募集資金，此前創(chuàng)業(yè)板最大首發(fā)募資為碧水源(17.080,-0.10,-0.58%)的25.53億元，即使在整個A股。剔除金融地產(chǎn)、石油石化，在非國企的制造企業(yè)中，也是首屈一指的。
擬募投金額
即使涵蓋所有金融地產(chǎn)、石油石化及各類國企，寧德時代的首發(fā)募集資金，也能排在中國核電(7.190,-0.01,-0.14%)旁邊，位居第28名。
首發(fā)募資排行
當然，寧德時代的排位，在富士康快速上市后，將位列其后，按目前情形富士康IPO首發(fā)募集資金預(yù)計在270億元左右。
前五大客戶多知名車企
公司2017年的前五大客戶，包括宇通集團、普萊德新能源(上市公司東方精工(14.440,0.31,2.19%)子公司)、吉利控股集團、金龍汽車(13.940,-0.11,-0.78%)集團和東風汽車(5.260,-0.04,-0.75%)集團。
前五大客戶
這些A股公司將受益
作為熱門獨角獸上市，寧德時代相關(guān)概念股也引發(fā)市場討論和炒作。
隨著IPO不斷推進，在交易所互動平臺中，投資者也比較關(guān)注，多家公司表明與寧德時代有關(guān)聯(lián)。
水晶光電(22.120,-0.22,-0.98%)稱，參股的聯(lián)合創(chuàng)投公司間接持有寧德時代股份。
海源機械(16.450,0.07,0.43%)表示，與寧德時代除電池盒上蓋項目外，目前雙方有新的項目在洽談中。
新界泵業(yè)(6.300,0.00,0.00%)稱，于2016年參與設(shè)立的珠海廣發(fā)信德環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資基金合伙企業(yè)已投資寧德時代等項目。
雪萊特(5.690,-0.25,-4.21%)稱，寧德時代系子公司卓與自動化客戶。
江蘇國泰(8.920,0.19,2.18%)稱，寧德時代是公司控股子公司華榮化工的重要客戶。
天賜材料(51.600,0.46,0.90%)表示，公司目前與寧德時代有業(yè)務(wù)往來，為公司電解液主要客戶之一。
天齊鋰業(yè)(63.910,0.89,1.41%)表示，公司與寧德時代有業(yè)務(wù)往來。
那么，寧德時代上市后，那些上市公司值得關(guān)注，中信證券(18.810,-0.14,-0.74%)分析稱，概念股和獨角獸的關(guān)系主要分為以下幾大類：
1)投資關(guān)系：概念股公司或其子公司入股了“獨角獸”，持股比例及投資金額是判斷其受益程度的線索。
2)控股股東投資關(guān)系：概念股公司的幕后大boss(即控股股東)入股了“獨角獸”，形成間接投資關(guān)系。
3)合資關(guān)系：概念股公司與“獨角獸”是合伙人，一起持有一家公司的股份。
4)被投資關(guān)系：概念股公司被“獨角獸”入股了。
5)業(yè)務(wù)合作關(guān)系：概念股公司和 “獨角獸”做生意，有較為深度的業(yè)務(wù)往來，主要為客戶關(guān)系及供應(yīng)商關(guān)系。
據(jù)此分析，中信證券認為，以下寧德時代概念股或值得關(guān)注。
寧德時代概念股
