太過(guò)燒錢，瓜子僅隔四個(gè)月再次融資春節(jié)剛過(guò)，在各大二手車電商平臺(tái)同時(shí)發(fā)力線上線下業(yè)務(wù)之時(shí)，瓜子二手車方面卻傳來(lái)再次融資8 18億美元的消
太過(guò)燒錢，瓜子僅隔四個(gè)月再次融資
春節(jié)剛過(guò)，在各大二手車電商平臺(tái)同時(shí)發(fā)力線上線下業(yè)務(wù)之時(shí)，瓜子二手車方面卻傳來(lái)再次融資8.18億美元的消息。3月1日下午，車好多集團(tuán)(即瓜子二手車直賣網(wǎng)、毛豆新車網(wǎng))CEO楊浩涌宣布，正式完成8.18億美元C輪融資。據(jù)介紹，此輪融資由騰訊領(lǐng)投，工銀國(guó)際、云鋒基金以及紅杉資本中國(guó)基金等十多家資本跟投，據(jù)了解，本輪融資距B+輪近1.8億美元過(guò)去僅僅四個(gè)月。
不過(guò)，我們并沒(méi)有看到瓜子二手車用一筆筆巨額的資本投入來(lái)提高服務(wù)水平，提升行業(yè)交易效率，換來(lái)的反而是因服務(wù)水平裹足不前導(dǎo)致的客戶投訴不斷，進(jìn)而業(yè)務(wù)規(guī)模和數(shù)據(jù)難以兌現(xiàn)承諾。瓜子二手車一次次將眼睛瞄向新投資人的錢袋子，這讓人不禁發(fā)問(wèn)：瓜子到底出了什么問(wèn)題，楊浩涌頻繁融資到底有什么打算?
入不敷出，瓜子為活命加速融資
眾所周知，盈利良好、財(cái)務(wù)健康的企業(yè)，依靠自身強(qiáng)大的造血能力完全可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展。入不敷出，業(yè)績(jī)慘淡的公司，短時(shí)間內(nèi)要想繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去除了靠投資人的持續(xù)輸血，別無(wú)他法。而瓜子二手車稱，融資是為了推進(jìn)瓜子保賣店的建設(shè)，也就是其結(jié)合線下的所謂新零售。楊浩涌在發(fā)布會(huì)表示，近年初推進(jìn)保賣店的建設(shè)就花了大概10億元，由于對(duì)車輛的殘值預(yù)估不當(dāng)又導(dǎo)致了幾千萬(wàn)的虧損。如此大規(guī)模的投資線下，再加上其原本的廣告投入和運(yùn)營(yíng)成本，這8.18億元能HOLD住嗎?
根據(jù)瓜子二手車每分鐘成交一輛的宣傳計(jì)算，2017年的成交量大致為52萬(wàn)輛，每輛成交均價(jià)為6萬(wàn)元，而在瓜子這52萬(wàn)輛的交易中，約有一半賣給了車商。其中2C成交的車輛能收4%的交易傭金，賣給車商能收2000元左右的服務(wù)費(fèi)。這樣算來(lái)，瓜子全年交易收入26(萬(wàn)輛)*6(萬(wàn)元)*4%+26(萬(wàn)輛)*2000(元)=11.44億元;結(jié)合瓜子對(duì)外宣稱2C的金融滲透率18%，即瓜子全年通過(guò)自營(yíng)金融成交的車輛為26(萬(wàn)輛)*18%=4.68萬(wàn)輛。業(yè)內(nèi)人士估算，每輛均價(jià)6萬(wàn)的車，通過(guò)金融成交的盈利大致為4000元，瓜子全年金融收入約為1.87億元。這樣算下來(lái)，瓜子二手車2017年的毛收入約為13.31億人民幣。
而成本方面，2017年瓜子二手車廣告費(fèi)20億元左右;而另一項(xiàng)重頭支出為人員成本，其團(tuán)隊(duì)人數(shù)仍始終維持在10000人以上，根據(jù)看準(zhǔn)網(wǎng)人均6000元的公司計(jì)算，瓜子每年的人力成本則要遠(yuǎn)超過(guò)7.2億元。全年收入13.31億元，廣告投放和人力成本就27.2億元。
因此瓜子2017不僅沒(méi)有實(shí)現(xiàn)創(chuàng)始人的盈利承諾，更為投資人交出了一份至少虧空13.89億元的催賬單?；蛟S這正是楊浩涌在距離上次融資僅僅4個(gè)月后，再次向資本市場(chǎng)圈錢的原因：融資續(xù)命。
斷臂求生，楊浩涌變身職業(yè)經(jīng)理人?
對(duì)于堅(jiān)持“誰(shuí)坐在駕駛座上誰(shuí)說(shuō)了算”觀點(diǎn)的人，楊浩涌不可能不明白：資本引入必然伴隨企業(yè)控制權(quán)旁落的危險(xiǎn)。
之前有媒體報(bào)道，楊浩涌為核心的管理團(tuán)隊(duì)在瓜子成立初期持有超過(guò)50%的股份?？刂破髽I(yè)的方向完全沒(méi)有問(wèn)題，但現(xiàn)在楊所占股份又是多少呢?假設(shè)按照瓜子目前32億美元估值來(lái)算，50%的股份股份應(yīng)為16億美元。而C輪引入8.18億美元的融資也就是一次性送出去超過(guò)25%的股份;加之B輪及B+輪累計(jì)融資的5.8億美元，股份占比達(dá)18%及A輪融資所產(chǎn)生的近8%股份，目前全部融資所占到的股份比例已然超過(guò)50%。之前楊本人在管理團(tuán)隊(duì)中所占的個(gè)人股份比例是多少我們不清楚，但不可否認(rèn)的是，這位創(chuàng)始人對(duì)自己創(chuàng)建的企業(yè)，已經(jīng)沒(méi)有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)和控制權(quán)。
楊浩涌是一個(gè)極其聰明的商人，在生存還是毀滅面前，控制權(quán)顯然已經(jīng)不是最為核心的問(wèn)題。如何保全企業(yè)，直至上市，從而實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益最大化，才是重中之重?，F(xiàn)在來(lái)看，楊浩涌不僅轉(zhuǎn)換了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)思維，對(duì)自己所在企業(yè)中的角色認(rèn)識(shí)也逐漸有了更加清晰的認(rèn)知：從“企業(yè)創(chuàng)始人”變身“職業(yè)經(jīng)理人”是不得不接受的事實(shí)。
創(chuàng)始人和經(jīng)理人畢竟身份不同，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受度也將有不同的表現(xiàn)，角色轉(zhuǎn)變會(huì)導(dǎo)致行為的改變。面對(duì)新的挑戰(zhàn)，原來(lái)的創(chuàng)始人可能出現(xiàn)兩種心態(tài)，一是無(wú)法適應(yīng)，最終無(wú)論是主動(dòng)選擇還是被排擠，不得不離開(kāi)企業(yè)。另一種則是發(fā)現(xiàn)自己過(guò)去的闖勁已經(jīng)不適應(yīng)新公司，便開(kāi)始放松自己，從一個(gè)開(kāi)車人主動(dòng)降為坐車人。這兩點(diǎn)恐怕都是投入巨額資本的投行和投資人所不愿見(jiàn)到的。
起個(gè)大早，“趕”個(gè)晚“集”?瓜子未來(lái)將何去何往
瓜子是國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)二手車平臺(tái)的先遣者，也名副其實(shí)搶占了不少市場(chǎng)紅利。從投資人，行業(yè)，甚至普通消費(fèi)者都對(duì)其給予了超高的期望，希望其能真正盤活二手車市場(chǎng)平臺(tái)，打造出全新的商業(yè)模式?？梢恢辈粩嗟臄?shù)據(jù)造假、業(yè)績(jī)慘淡、入不敷出等消息，卻一直困擾著瓜子二手車的發(fā)展前景。
瓜子的未來(lái)將何去何往?欲變身職業(yè)經(jīng)理人的楊浩涌又有何打算?身為創(chuàng)始人的楊浩涌或許早就給了我們答案，在離開(kāi)自己一手創(chuàng)造趕集網(wǎng)時(shí)，楊曾經(jīng)發(fā)出“再造一個(gè)趕集網(wǎng)”的豪言壯語(yǔ)?？哨s集網(wǎng)的結(jié)局就在眼前：被老對(duì)手58同城收購(gòu)，創(chuàng)始人套現(xiàn)出走，上市計(jì)劃遙遙無(wú)望……
