傳統(tǒng)業(yè)務中，區(qū)塊鏈對金融的潛在影響最大。它不僅初步完成了對數(shù)字黃金的構(gòu)建，在價值存儲方面已經(jīng)獲得了一席之地。而且，它在開放金融方面
傳統(tǒng)業(yè)務中，區(qū)塊鏈對金融的潛在影響最大。它不僅初步完成了對“數(shù)字黃金”的構(gòu)建，在價值存儲方面已經(jīng)獲得了一席之地。而且，它在開放金融方面也開始嶄露頭角，例如去中心化的穩(wěn)定幣和借貸等。
那么，利用區(qū)塊鏈來重構(gòu)金融業(yè)務只有純?nèi)ブ行幕姆绞矫?如何從需求的角度，構(gòu)建一個可信的有良好用戶體驗的新金融生態(tài)?
Velo的路徑采用了新的方式，它利用現(xiàn)有區(qū)塊鏈技術(shù)，結(jié)合傳統(tǒng)金融業(yè)務，以構(gòu)建能實現(xiàn)更好用戶體驗的新金融基礎設施。具體來說，Velo是如何做的?會給我們什么啟示?
Velo生態(tài)要做什么?
傳統(tǒng)金融業(yè)務的問題在于它的費用高、速度慢、手續(xù)繁復，即便如此，對于很多用戶來說，還是無法獲得銀行賬戶，無法利用金融服務來改善自己的生活和工作。例如無法獲得借貸、匯款、支付服務等。因此，一直有一個“普惠金融”的概念，它希望可以將金融的好處給到更多人，而用英文來說，就是”bank the unbanked”,為了沒有銀行賬戶的人提供銀行的金融服務。
雖然這個概念愿望良好，但它落地不易，也跟傳統(tǒng)金融的“風控”成本相關，較難解決。而這個問題，是否通過加密貨幣的參與能夠得到解決?目前不敢說能完全解決，但至少在一定程度上，它有機會解決。
如果按照完全去中心化的模式，比如基于ETH等資產(chǎn)產(chǎn)生的穩(wěn)定幣DAI，或者Compound等借貸模式，這些產(chǎn)品對于當前的普通用戶來說，參與門檻過高，因為用戶對于新技術(shù)有畏懼感，有使用門檻(例如通過私鑰保管加密資產(chǎn)對普通用戶就是挑戰(zhàn))，普通用戶要真正參與進來，還需要提高整體易用性。
那么，還有其他模式嗎?還有一個方式是，通過傳統(tǒng)的商業(yè)機構(gòu)，融合區(qū)塊鏈技術(shù)，達成能夠滿足現(xiàn)有用戶需求的金融服務。具體來說，有什么樣的實現(xiàn)路徑?
Velo要做的就是這樣的金融網(wǎng)絡生態(tài)。Velo生態(tài)中有Velo協(xié)議、Velo代幣、區(qū)塊鏈技術(shù)、可信任伙伴、金融服務的用戶等。
其中Velo協(xié)議是基于區(qū)塊鏈之上構(gòu)建的協(xié)議，該協(xié)議允許參與者發(fā)行具有穩(wěn)定價格的數(shù)字信貸、數(shù)字信貸可在生態(tài)的可信任伙伴之間進行轉(zhuǎn)賬，從而構(gòu)建出跟現(xiàn)有金融生態(tài)不同的金融網(wǎng)絡。
它基于區(qū)塊鏈構(gòu)建其協(xié)議，這意味著它可以利用區(qū)塊鏈賬本的透明性、不可篡改性以及跨境等價值快速轉(zhuǎn)移。同時，它還試圖通過其數(shù)字資產(chǎn)儲備池系統(tǒng)實現(xiàn)數(shù)字信貸的穩(wěn)定性。
基于Velo協(xié)議，它試圖構(gòu)建一個由眾多可信伙伴組成的金融網(wǎng)絡，在這個金融網(wǎng)絡生態(tài)之上，在可信伙伴之間可以使用其穩(wěn)定數(shù)字信貸實現(xiàn)借貸、匯款、支付和積分等場景服務，讓用戶獲得速度更快、費用更低的金融服務。
從中可以看出，Velo的核心就是要構(gòu)建新的金融生態(tài)體系，跟傳統(tǒng)的金融網(wǎng)絡不同，跟當前完全去中心化的開放金融也不同(它的合作伙伴是許可式的)，它試圖探索出在當前環(huán)境下可快速落地的金新融形態(tài)。
Velo協(xié)議之上的新金融
Velo要做新金融，具體來說，在哪些場景上新?怎么新?
Velo協(xié)議可以幫助可信任伙伴構(gòu)建匯款、借貸、支付和積分等場景的金融服務。它要利用區(qū)塊鏈技術(shù)在這幾個場景上實現(xiàn)跟之前完全不同的金融服務體驗。
首先來看匯款市場?？缇硡R款市場很大。據(jù)報道，2017年全球有2.58億移民，其中大部分移民生活在高收入國家，有強烈的匯款需求。根據(jù)世界銀行今年4月份公布的數(shù)據(jù)，2018年全球跨境匯款總額超過6800億美元，甚至對于一些國家，匯款占據(jù)其國家GDP的很大比重，比如尼泊爾(28%)、塔吉克斯坦(42%)、亞美尼亞(21%)等。
不過在這個龐大的市場中，存在兩個問題：匯款費用依然很貴。根據(jù)世界銀行的資料，從G20國家匯款出去的成本依然很高，最高的竟然達到17.13%(南非)，不少國家依然在6%以上。有些看上去費用雖然不高，但有隱藏的費用，跟匯率交易相關，所以匯款成本居高不下。不僅成本高，而且時間還長。由于銀行間需要進行對賬，匯款到賬時間可以一個小時以內(nèi)，也可能耗費幾天。
如何改變這種體驗?Velo協(xié)議可以讓更多參與者，例如轉(zhuǎn)賬運營商(MTO)進入Velo生態(tài)網(wǎng)絡，一是MTO可以通過Velo生態(tài)系統(tǒng)中的可信伙伴，可增加其匯款通道，無需在每個轉(zhuǎn)賬目的國擁有法幣存儲，從而無需增加流動資金。
二是MTO可以直接成為可信伙伴，成為生態(tài)的直接參與者。這需要MTO存入Velo代幣獲得發(fā)行穩(wěn)定數(shù)字信貸的能力。MTO的Velo代幣會存放在抵押池中，從而獲得同等價值的穩(wěn)定數(shù)字信貸。一旦獲得，就可以在Velo生態(tài)內(nèi)跟其他的可信任伙伴和MTO進行數(shù)字信貸的交易。
這樣的結(jié)果是，通過Velo網(wǎng)絡可以減少跨境匯款過程中的參與主體，減少中間成本，從而降低用戶的匯款費用。還有很重要的一點是，它利用了區(qū)塊鏈的分布式賬本技術(shù)，比如通過Stellar網(wǎng)絡可快速轉(zhuǎn)賬，且費用極低。Stellar大概每秒可以完成3000筆交易，費用是每30萬筆交易為0.01美元。即使考慮到MTO收取的費用，其整體成本也遠低于當前的跨境匯款成本。
Velo協(xié)議允許可信任伙伴(也就是Velo生態(tài)的合作商)直接以Velo代幣接入網(wǎng)絡，普通的匯款用戶可以通過可信任伙伴或者可信任伙伴的客戶(如轉(zhuǎn)賬運營商)實現(xiàn)匯款。匯款用戶首先將法幣存入轉(zhuǎn)賬運營商，轉(zhuǎn)賬運營商通過Velo協(xié)議的可信任伙伴將其轉(zhuǎn)為穩(wěn)定數(shù)字信貸，然后該穩(wěn)定數(shù)字信貸轉(zhuǎn)入生態(tài)中的另外一位轉(zhuǎn)賬運營商，該轉(zhuǎn)賬運營商將其兌換為本地法幣轉(zhuǎn)給收款用戶。
從中可以看出，整個匯率流程的核心是穩(wěn)定數(shù)字信貸(類似于穩(wěn)定幣)，由它來完成價值流通的媒介作用。
其次，看看借貸市場有什么不同。傳統(tǒng)借貸市場需要各種用戶資質(zhì)驗證，傳統(tǒng)銀行很難給中小企業(yè)和普通用戶發(fā)放貸款。這也跟其風控成本相關，這些金融機構(gòu)不太可能為了小額的貸款花費大量的人力和物力進行信貸的審核。不僅如此，即使審核通過，也需要各種繁復流程才能實現(xiàn)放款、還款等。
Velo協(xié)議中的可信任伙伴可通過其穩(wěn)定數(shù)字信貸向各自系統(tǒng)中的中小企業(yè)或用戶進行快速放貸，用戶也可以快速還款和付利息。由于是通過數(shù)字貨幣完成借貸流程，可實現(xiàn)實時放款和收款，可提高效率，降低成本。
在這一場景中，Velo協(xié)議的主要價值集中在效率上，在風控的問題上依然需要可信伙伴自己把控。
第三，積分場景的應用。積分卡(也稱為禮品卡)在零售業(yè)使用很常見。積分代表了某個零售主體范圍內(nèi)的現(xiàn)金等價物，但不能兌換為現(xiàn)金。比如某個品牌的積分卡，某個商場的積分卡等。這意味著積分卡是有使用范圍的，且往往還有使用期限。這導致消費者經(jīng)常忘記使用積分卡，對買家是浪費，對商家也是損失，因為減少了客戶購買更多商品的機會。
如果能將積分代幣化，則可以解決這個問題。Velo協(xié)議發(fā)行的積分可以跟積分的數(shù)字信貸進行兌換，消費者可以將其未消費的積分進行交易。
第四，支付場景。只要用戶有手機，即使沒有銀行賬戶，也可以通過Velo系統(tǒng)的錢包，除了實現(xiàn)上面提及的匯款、借貸、積分兌換之外，還可以實現(xiàn)支付。零售商可以跟可信任伙伴進行直接結(jié)算。當然，在實際場景中，需要有足夠多的合作伙伴支持下支付才有意義。
最后，Velo網(wǎng)絡支持跟多種法幣掛鉤的數(shù)字信貸，比如除了Velo當?shù)氐奶┿徶?，還允許發(fā)跟美元、柬埔寨幣等法幣掛鉤的數(shù)字信貸。
Velo生態(tài)新金融的運作邏輯
上面提到了Velo的落地場景，但支撐其落地場景的運作邏輯更值得關注。在Velo生態(tài)系統(tǒng)中，有幾個關鍵：Velo代幣、Velo協(xié)議、Stellar、Warp跨鏈協(xié)議。
1.Velo代幣
Velo代幣基于Stellar發(fā)行的資產(chǎn)，是Velo生態(tài)上的通證，也是Velo網(wǎng)絡上可信任伙伴參與者之間進行價值轉(zhuǎn)移的媒介。
Velo代幣的核心作用是作為數(shù)字信貸的抵押品放入抵押池，有了Velo，Velo網(wǎng)絡上的可信合作伙伴才能發(fā)行穩(wěn)定的數(shù)字信貸。數(shù)字信貸類似于其網(wǎng)絡的原生穩(wěn)定幣，可以滿足匯款、借貸、支付、積分兌換等服務。
也就是說，Velo不僅是抵押品，也是進入Velo生態(tài)系統(tǒng)的通證。只有抵押了Velo才能加入Velo生態(tài)，才能獲得穩(wěn)定數(shù)字信貸，才能開拓出基于加密貨幣的匯款、借貸、積分兌換、支付等新金融服務。
2.Velo協(xié)議
Velo協(xié)議是Velo生態(tài)運作的關鍵部分。Velo協(xié)議核心包括：數(shù)字信貸的發(fā)行機制、數(shù)字資產(chǎn)儲備系統(tǒng)以及信譽系統(tǒng)。這三者為上面提及的金融應用場景提供了運行的基礎。
首先是數(shù)字信貸的發(fā)行機制。什么是數(shù)字信貸?這里的數(shù)字信貸相當于可信伙伴用于提供匯款、支付、積分兌換或借貸等金融服務的資產(chǎn)額度。
所有可信伙伴都可基于Velo協(xié)議發(fā)行數(shù)字信貸。要發(fā)行數(shù)字信貸需要滿足幾個條件。首先是，成為可信伙伴，這需要完成資質(zhì)的審核，并不是所有企業(yè)或主體都可以成為可信伙伴，這是許可式的。其次，成為可信伙伴之后，還需要在Velo抵押池中抵押Velo代幣以獲得相應的數(shù)字信貸額度。
那么，Velo代幣怎么獲得?Velo代幣可以從市場上購買、或者向Velo實驗室借貸。有部分情況是由Velo實驗室給特定伙伴提供。Velo生態(tài)中可借貸的Velo代幣來源于儲備池或代幣儲蓄賬戶。需要支付一定的利息。
當可信伙伴獲得一定數(shù)量的Velo代幣之后，它可以在Velo抵押池中進行抵押。抵押之后，可信伙伴獲得跟Velo價值1:1的數(shù)字信貸。
其次是數(shù)字資產(chǎn)儲備系統(tǒng)(DRS)。Velo實驗室管理Velo儲備池代幣、Velo抵押池代幣以及Velo存款。數(shù)字資產(chǎn)儲備系統(tǒng)主要作用在于保證數(shù)字信貸的價值穩(wěn)定性。
如何保證呢?數(shù)字儲備系統(tǒng)負責管理Velo實驗室持有的Velo代幣儲備池。儲備池的代幣初始量不低于系統(tǒng)生成代幣數(shù)量的50%。DRS要保證儲備池和抵押池代幣之間的資產(chǎn)比例，以實現(xiàn)Velo抵押池資產(chǎn)能夠保證所發(fā)行的數(shù)字信貸價值的穩(wěn)定。
數(shù)字資產(chǎn)儲備系統(tǒng)通過算法來保證數(shù)字信貸與Velo代幣之間1:1的價值關系。首先是可信任伙伴向Velo實驗室存入一定數(shù)量的Velo代幣，然后向DRS提出申請的數(shù)字信貸類型，存入的Velo代幣進入抵押池。數(shù)字信貸價值跟抵押池中的Velo代幣價值等同。例如可信伙伴要發(fā)行100萬美元的數(shù)字信貸，那么，它在抵押池中必須存入100萬美元價值相當?shù)腣elo代幣。
不過，Velo代幣的價值是波動的，那么如何來保證數(shù)字信貸的穩(wěn)定?這個時候，數(shù)字資產(chǎn)儲備池系統(tǒng)就發(fā)揮作用了。數(shù)字資產(chǎn)儲備池系統(tǒng)會自動調(diào)整抵押池中Velo代幣的數(shù)量，實現(xiàn)數(shù)字信貸的價值與抵押池中Velo代幣的價值相同。如果Velo代幣價格上漲，抵押池會減少Velo代幣數(shù)量，將其轉(zhuǎn)移至儲備池中，直到抵押池Velo代幣跟數(shù)字信貸價值保持1:1的比例關系。價格上漲好說，如果出現(xiàn)Velo代幣價格下跌怎么辦?由于Velo儲備池中一開始有超過50%的代幣數(shù)量，它有足夠的Velo代幣可以從儲備池中取出，轉(zhuǎn)移至抵押池，增加Velo數(shù)量，以保證兩者價值的相同。
舉個例子，當某個可信任伙伴第一天在代幣抵押池存入10萬美元價值的Velo代幣，假如當時每個Velo代幣單價為2美元，那么，該可信伙伴需要存入5萬枚Velo代幣，可以發(fā)行價值10萬美元的穩(wěn)定數(shù)字信貸。如果第二天，Velo代幣漲至4美元。
那么，抵押池的Velo代幣由5萬枚減少至2.5萬枚，并轉(zhuǎn)移至儲備池。假如第三天，價格跌至1美元，那么，需要向抵押池增加7.5萬枚Velo代幣，從儲備池轉(zhuǎn)移抵押池。抵押池中的Velo代幣增減都試圖在Velo價格發(fā)生波動時，保證抵押池中Velo代幣和發(fā)行的數(shù)字信貸之間1:1價值比例關系。
Velo的價格會采用“成交量加權(quán)平均價”方式來確定，如果出現(xiàn)市場紊亂或交易停盤等情況，也會提出應急計劃。
最后Velo協(xié)議還有一個信譽系統(tǒng)。它主要針對可信伙伴進行評分。獲得高信譽評分的可信伙伴可以從Velo實驗室借貸Velo代幣。評分主要依據(jù)可信伙伴在生態(tài)中的“行為”，會有累計的數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析。如果出現(xiàn)違約等不良行為，可信伙伴的信譽分數(shù)會下降，如果評分影響Velo生態(tài)，還會產(chǎn)生罰金。
3.Stellar
Velo資產(chǎn)基于Stellar區(qū)塊鏈發(fā)行，不管是Velo代幣還是基于抵押池產(chǎn)生的穩(wěn)定數(shù)字信貸都是Stellar資產(chǎn)，遵守Stellar的協(xié)議。Velo選擇Stellar區(qū)塊鏈主要是想利用它的交易性能和費用方面的優(yōu)勢。Stellar每秒能完成3000筆交易，且交易費用很低，每30萬筆交易才0.01美元，適合匯款、支付等應用場景。
相對于Ripple聚焦于改善傳統(tǒng)銀行的匯款體驗，Velo通過與Stellar結(jié)合，更適合為沒有銀行服務的用戶提供更廣泛的金融服務。
4.Warp跨鏈協(xié)議
上面提到Velo的資產(chǎn)是基于Stellar區(qū)塊鏈發(fā)行的，但Velo同時有很多金融場景業(yè)務，需要使用到智能合約，這個方面Stellar沒有優(yōu)勢。Velo后續(xù)計劃基于其他智能合約鏈構(gòu)建其智能合約。
這就帶來了跨鏈的需求。Warp是Velo的跨鏈協(xié)議。Stellar區(qū)塊鏈提供Velo的數(shù)字資產(chǎn)轉(zhuǎn)移服務，而智能合約的部署和執(zhí)行會在圖靈完備的鏈上實施。Velo使用Warp協(xié)議將Velo代幣從Stellar區(qū)塊鏈轉(zhuǎn)移至智能合約鏈?？尚湃位锇橥ㄟ^前端界面與Warp進行交互。
Warp協(xié)議使用Stellar的哈希時間鎖定合約鎖定Stellar鏈上的Velo代幣，Warp協(xié)議會在智能合約鏈上生成基于智能合約鏈的Velo代幣，通過可信任伙伴提供的私鑰鎖定。只有可信任伙伴通過私鑰發(fā)起請求，才能釋放智能合約鏈上的Velo代幣。之后，可信任伙伴通過數(shù)字資產(chǎn)儲備系統(tǒng)在智能合約鏈上鎖定Velo代幣，用以申請穩(wěn)定數(shù)字信貸。
也就是說，Velo生態(tài)的可信任伙伴獲得數(shù)字信貸的方式是通過智能合約完成，首先是在智能合約鏈上存入Velo代幣，然后通過數(shù)字資產(chǎn)儲備系統(tǒng)智能合約發(fā)起請求，將相應代幣轉(zhuǎn)換為數(shù)字信貸。數(shù)字資產(chǎn)儲備系統(tǒng)在智能合約上使用數(shù)字資產(chǎn)/法幣匯率，保證價格的穩(wěn)定性，這里會涉及到預言機，具體在這里不做詳述。同時，可信任伙伴也可以通過“兌換”，將數(shù)字信貸兌換為Velo代幣。可信任伙伴也可通過Warp協(xié)議將Velo代幣從智能合約鏈轉(zhuǎn)移至Stellar鏈。
Velo的落地
Velo生態(tài)能否成功取決于其可信任伙伴的參與者數(shù)量和規(guī)模。這就像開發(fā)者對于公鏈成功的意義一樣。只有足夠多的可信任伙伴，才能帶來足夠多的用戶群體和業(yè)務規(guī)模，其Velo穩(wěn)定數(shù)字信貸才能落地為匯款、支付、積分和借貸等新金融場景。
Velo落地的優(yōu)勢有兩個方面。一是它由金融科技企業(yè)Lightnet開發(fā)，Lightnet的出資方有正大集團背景。這有利于其在東南亞市場的落地。二是東南亞匯款市場規(guī)模不小，2016年，東南亞地區(qū)匯款總額大約為639億美元;此外，東南亞地區(qū)尚未有銀行賬戶和服務的用戶也有相當大的比例，如果通過手機就能獲得新的金融服務，這對于Velo來說是個機遇。
當然最終來說，能否真正落地，取決于團隊的努力，以及可信伙伴的生態(tài)，不管是匯款、借貸，還是支付、積分場景，只有達到一定的網(wǎng)絡規(guī)模，才能獲得用戶的青睞。
Velo代幣的價值捕獲
從Velo代幣的價值捕獲來說，它主要取決于其服務用戶的規(guī)模。當用戶的需求越大，可信任伙伴會發(fā)行更多的穩(wěn)定數(shù)字信貸，所質(zhì)押的Velo代幣就越多，對Velo的需求越大，同時由于Velo在儲備池也有鎖定，那么，Velo的流速和流通量也會減少，這都有利于Velo的價值提升。當然，從基本面來說，Velo代幣的價值最終還是取決于它能夠服務多少規(guī)模的用戶人群，取決于其生態(tài)的整體經(jīng)濟價值。
結(jié)語
如果金融業(yè)務是面向用戶的服務，那么最終來說，用戶關心的是易用性、更快的速度和更低的費用。而至于服務背后的技術(shù)和網(wǎng)絡，是運營者的事情。
Velo生態(tài)系統(tǒng)利用了區(qū)塊鏈上發(fā)行數(shù)字資產(chǎn)和轉(zhuǎn)移價值的便利性，并通過Velo協(xié)議幫助可信伙伴實現(xiàn)發(fā)行穩(wěn)定數(shù)字信貸，而在此基礎上，可信伙伴可以開拓出匯款、借貸、積分以及支付等新金融場景。
如果Velo能夠讓更多的可信任伙伴加入其網(wǎng)絡，為用戶提供以上的服務，尤其是為那些還沒有銀行賬號的用戶提供更快速度、更低成本的服務，那么，這就是真正的新金融服務。這里的核心不是它是否完全去中心化，也不是它是否有代幣，而是它最終能否為用戶提供真正的價值。(藍狐)
關鍵詞： Velo協(xié)議 跨境匯款 智能合約
