曾被預(yù)言2020年將達(dá)到15萬億規(guī)模的供應(yīng)鏈金融近年來發(fā)展火爆。但參與機構(gòu)眾多、騙貸風(fēng)險暗藏等現(xiàn)象也隨之凸顯。銀保監(jiān)會近日向各大商業(yè)銀行
曾被預(yù)言2020年將達(dá)到15萬億規(guī)模的供應(yīng)鏈金融近年來發(fā)展火爆。但參與機構(gòu)眾多、騙貸風(fēng)險暗藏等現(xiàn)象也隨之凸顯。
銀保監(jiān)會近日向各大商業(yè)銀行、保險公司下發(fā)《中國銀保監(jiān)會辦公廳關(guān)于推動供應(yīng)鏈金融服務(wù)實體經(jīng)濟的指導(dǎo)意見》(銀保監(jiān)辦發(fā)〔2019〕155號)從規(guī)范創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式、完善供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)管理體系、加強供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管控方面做出了更為細(xì)化的規(guī)定。
《意見》要求，銀行保險機構(gòu)應(yīng)依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)，基于核心企業(yè)與上下游鏈條企業(yè)之間的真實交易，整合物流、信息流、資金流等各類信息，為供應(yīng)鏈上下游鏈條企業(yè)提供融資、結(jié)算、現(xiàn)金管理等一攬子綜合金融服務(wù)。
《意見》指出，銀行保險機構(gòu)在開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)時應(yīng)堅持四大基本原則：
堅持精準(zhǔn)金融服務(wù)，以市場需求為導(dǎo)向，重點支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策方向、主業(yè)集中于實體經(jīng)濟、技術(shù)先進(jìn)、有市場競爭力的產(chǎn)業(yè)鏈鏈條企業(yè);
堅持交易背景真實，嚴(yán)防虛假交易、虛構(gòu)融資、非法獲利現(xiàn)象;
堅持交易信息可得，確保直接獲取第一手的原始交易信息和數(shù)據(jù);
堅持全面管控風(fēng)險，既要關(guān)注核心企業(yè)的風(fēng)險變化，也要監(jiān)測上下游鏈條企業(yè)的風(fēng)險。
此外，《意見》還指出要規(guī)范創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式，完善供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理體系和優(yōu)化供應(yīng)鏈金融發(fā)展的外部環(huán)境。
1 《意見》鼓勵利用區(qū)塊鏈等技術(shù)提升風(fēng)控
近期以供應(yīng)鏈金融為底層資產(chǎn)的多個機構(gòu)資管產(chǎn)品違約爆雷引發(fā)市場熱議，與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相比，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險具有動態(tài)性、可傳遞性和復(fù)雜性等特征?！兑庖姟芬矎奈宕蠓矫婕訌娏斯?yīng)鏈金融總體風(fēng)險的管控。
《意見》提出，銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)建立健全面向供應(yīng)鏈金融全鏈條的風(fēng)險控制體系，根據(jù)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)特點，提高事前、事中、事后各個環(huán)節(jié)的風(fēng)險管理針對性和有效性，確保資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟。應(yīng)加強對核心企業(yè)經(jīng)營狀況、核心企業(yè)與上下游鏈條企業(yè)交易情況的監(jiān)控，分析供應(yīng)鏈歷史交易記錄，加強對物流、信息流、資金流和第三方數(shù)據(jù)等信息的跟蹤管理。
在聯(lián)訊證券首席宏觀研究員李奇霖看來，供應(yīng)鏈金融貸前、貸中、貸后均可能存在風(fēng)險。在貸前方面，隨著網(wǎng)絡(luò)文件傳輸、數(shù)字簽名、大數(shù)據(jù)分析、區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融呈現(xiàn)線上化的趨勢。銀行對供應(yīng)鏈金融的審核主要是企業(yè)提供的材料，線上化的發(fā)展趨勢又讓銀行在審核方面過于依賴文字、單據(jù)等?？赡軙嬖诓糠种行∑髽I(yè)借助供應(yīng)鏈金融貸和普惠金融優(yōu)惠政策騙貸。貸中方面，中小企業(yè)會挪用資金從事生產(chǎn)之外的事情，比如發(fā)放員工工資等，沒有改善整個供應(yīng)鏈的現(xiàn)金流，也減弱了企業(yè)日后的還貸能力。貸后，中小企業(yè)的經(jīng)營不穩(wěn)定可能帶來的信用風(fēng)險問題。
因此，《意見》要求銀行業(yè)金融機構(gòu)在開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時，應(yīng)對交易真實性和合理性進(jìn)行盡職審核與專業(yè)判斷。鼓勵銀行保險機構(gòu)將物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)嵌入交易環(huán)節(jié)，運用移動感知視頻、電子圍欄、衛(wèi)星定位、無線射頻識別等技術(shù)，對物流及庫存商品實施遠(yuǎn)程監(jiān)測，提升智能風(fēng)控水平。
在加強合規(guī)管理方面，《意見》要求銀行保險機構(gòu)應(yīng)加強供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的合規(guī)管理，切實按照回歸本源、專注主業(yè)的要求，合規(guī)審慎開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，禁止借金融創(chuàng)新之名違法違規(guī)展業(yè)或變相開辦未經(jīng)許可的業(yè)務(wù)。不得借供應(yīng)鏈金融之名搭建提供撮合和報價等中介服務(wù)的多邊資產(chǎn)交易平臺。
針對如何完善供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)管理體系，孫揚強調(diào)稱，監(jiān)管必須要深入銀行、金融機構(gòu)業(yè)務(wù)，對供應(yīng)鏈金融企業(yè)的交易規(guī)則和交易背景進(jìn)行深入全面的檢查和制定。要確保銀行、金融機構(gòu)在審核供應(yīng)鏈金融企業(yè)融資請求時能夠做到嚴(yán)格準(zhǔn)入，而且在準(zhǔn)入之后要對供應(yīng)鏈鏈條進(jìn)行全面、實時的監(jiān)控。
2 區(qū)塊鏈如何為供應(yīng)鏈金融保駕護航？
區(qū)塊鏈核心是分布式記賬數(shù)據(jù)庫，給予參與方對于信息同等的權(quán)利，體現(xiàn)在任一方均有權(quán)查看所有信息且無法修改或刪除。去中心化、透明可視化、不可篡改、可溯源等特征使區(qū)塊鏈天然成為加持供應(yīng)鏈金融變革升級的有效技術(shù)手段。供應(yīng)鏈金融屬典型的聯(lián)盟鏈應(yīng)用，致力于將相關(guān)信息變?yōu)楣蚕碇R，提高體系運作效率。
保障信息可靠：共識算法確保數(shù)據(jù)不可篡改
共識算法通過各節(jié)點是否達(dá)成共識去認(rèn)定記錄的有效性，也是防止篡改的手段。區(qū)塊鏈利用共識算法實時更新記錄數(shù)據(jù)最新進(jìn)展，將完整的交易流程呈現(xiàn)給各個參與方，保證信息的真實可靠。記錄時給每筆數(shù)據(jù)附上時間戳，不僅有利于定位信息，且篡改某個節(jié)點的數(shù)據(jù)會留下痕跡，有效防止信息被刪改。
具體到供應(yīng)鏈金融應(yīng)用領(lǐng)域，采用區(qū)塊鏈技術(shù)在審查階段即可保證數(shù)據(jù)來源的真實性與完整性，便于核對背后交易是否真正進(jìn)行，保證債券憑證可靠[ii]。在貸后風(fēng)控階段，持續(xù)更新的數(shù)據(jù)流為后續(xù)追蹤企業(yè)運營提供支持，令虛構(gòu)交易與重復(fù)融資等行為無所遁形。區(qū)塊鏈應(yīng)用賦予供應(yīng)鏈金融更高的安全級別，消除金融機構(gòu)對企業(yè)信息流的顧慮，相應(yīng)地，在一定程度上解決了中小企業(yè)無法自證信用水平的問題。
管控履約風(fēng)險：智能合約保障交易按約執(zhí)行
智能合約被看做是區(qū)塊鏈最有價值且易普及于商業(yè)場景中的重要發(fā)展方向[i]。它封裝了若干狀態(tài)與預(yù)設(shè)規(guī)則、觸發(fā)執(zhí)行條件及特定情境的應(yīng)對方案，以代碼形式儲存在區(qū)塊鏈合約層，其特點是當(dāng)達(dá)到約定條件時，預(yù)先設(shè)定的操作會自動觸發(fā)。只依賴于真實業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)的智能履約形式不但保證了在缺乏第三方監(jiān)督的環(huán)境下合約得以順利執(zhí)行，而且杜絕了人工虛假操作的可能。
在條件確認(rèn)階段，基于區(qū)塊鏈上實時更新的價格質(zhì)量信息，核查外部各方業(yè)務(wù)信息流，判斷交易達(dá)成后，智能合約被激活并執(zhí)行。與此同時，通過物聯(lián)網(wǎng)對質(zhì)押物進(jìn)行追蹤，監(jiān)測價格動態(tài)變化并設(shè)置不同自動應(yīng)答方案，控制市場風(fēng)險。在合約執(zhí)行后續(xù)階段，可利用去中心化的公共賬本、多方簽名技術(shù)加強資金流向管理與回款監(jiān)控。
打通數(shù)據(jù)孤島：數(shù)字資產(chǎn)建立共同信息平臺
傳統(tǒng)供應(yīng)鏈管理中，分布在供應(yīng)鏈各節(jié)點的生產(chǎn)信息、商品信息及資金信息是相互割裂的，無法沿供應(yīng)鏈順暢流轉(zhuǎn)，缺乏圍繞核心商品建立的信息平臺。區(qū)塊鏈技術(shù)支持多方參與、信息交換共享，能促進(jìn)數(shù)據(jù)民主化、整合破碎數(shù)據(jù)源，為基于供應(yīng)鏈的大數(shù)據(jù)分析提供有力保障，讓大數(shù)據(jù)征信與風(fēng)控成為可能。
區(qū)塊鏈加持的意義不僅在于加快信息流通效率，還有效保證了數(shù)據(jù)質(zhì)量，保護數(shù)據(jù)的隱私。透明化貿(mào)易流、資金流、信息流并不等同于徹底披露所有數(shù)據(jù)，加密算法可確保各供應(yīng)鏈參與方的隱私。如核心企業(yè)向供應(yīng)商發(fā)出已收貨信息時并不會被系統(tǒng)中其他企業(yè)透露供應(yīng)商的信息，確保數(shù)據(jù)的客觀性。
共同信息平臺可解決供應(yīng)鏈溯源問題。生產(chǎn)過程、物流運輸、終端銷售等整個環(huán)節(jié)的信息需求均可從平臺上快速獲取，使交易路徑一目了然，各節(jié)點的聯(lián)結(jié)關(guān)系更加透明化。這不但加速商品信息流轉(zhuǎn)、降低審計成本，而且有助于責(zé)任追溯，防范違約風(fēng)險、保證金融風(fēng)控業(yè)務(wù)順利進(jìn)行。
提升融資效率：數(shù)字系統(tǒng)簡化運營程序
制約融資效率提升的因素大體包括前期審核與風(fēng)險評估、業(yè)務(wù)多級登記審批、打款手續(xù)冗長等，且各類費用高昂，進(jìn)一步提高了中小企業(yè)的融資成本、降低效率。要打破傳統(tǒng)融資模式的弊端，主要從成本節(jié)約及運營速率提高兩端同時發(fā)力。
首先，區(qū)塊鏈公開透明性能夠在核心企業(yè)與上下游開展業(yè)務(wù)時減少信任建立過程所需的試探性交易、降低溝通成本，以便提高商業(yè)協(xié)作效率。供應(yīng)鏈一體化推進(jìn)了企業(yè)對于客戶需求快速應(yīng)答機制的改善，還能防止庫存管理混亂、采購運輸中斷等嚴(yán)重阻礙貿(mào)易進(jìn)程的問題。同時，對銀企融資合作雙方而言，風(fēng)險評估成本也能大大壓縮。簡化傳統(tǒng)信用評估步驟、刪除由于信任危機增加的核查程序，縮減了時間成本與資金成本，通過連鎖反應(yīng)最終提升融資效率。
就運營速率而言，所有實物商品與紙質(zhì)作業(yè)均可數(shù)字化，如數(shù)字化作業(yè)系統(tǒng)、數(shù)字化檔案、數(shù)字化信用體系等，為業(yè)務(wù)實施過程節(jié)省時間。采用智能合約將減低人工監(jiān)督成本、在獨立于第三方的前提下也可自動執(zhí)行，緊密對接業(yè)務(wù)流程節(jié)點，簡化了運作程序。相應(yīng)地，基于上述交易的貸款審核發(fā)放效率也得到顯著提升。
拓展業(yè)務(wù)范圍：可擴展編程打造多樣應(yīng)用
在區(qū)塊鏈應(yīng)用的2.0時代，不僅限于數(shù)字貨幣，更延伸到了金融領(lǐng)域。通過智能合約、精確計算、強制執(zhí)行等手段保證資產(chǎn)的使用方向，從而確定資產(chǎn)的未來價值。在構(gòu)造金融資產(chǎn)及其合約的過程中，關(guān)鍵就是不同時點價值的計量，區(qū)塊鏈技術(shù)可解決資產(chǎn)定價問題，為創(chuàng)造多樣化金融資產(chǎn)組合打通了道路。
傳統(tǒng)復(fù)雜投融資組合構(gòu)建受制于風(fēng)險水平把控，多層信息傳遞及覆蓋增加了不透明度，使得金融機構(gòu)在產(chǎn)品創(chuàng)新擴展道路上難以闊步前行?？梢暬瘍r值計量既給創(chuàng)造更豐富的組合產(chǎn)品提供了機會，同時又賦予金融機構(gòu)足夠的信息以便進(jìn)行靈活搭配、風(fēng)險對沖，為業(yè)務(wù)創(chuàng)新奠定堅實的基礎(chǔ)。
這樣一來，無論是中小企業(yè)還是銀行都能在不同組合的搭配中找到平衡、降低風(fēng)險，在一定程度上切實解決了中小企業(yè)融資渠道少的難點。
產(chǎn)品多樣化還體現(xiàn)在合約設(shè)計的靈活性。區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用下基于智能合約的交易也擁有不少優(yōu)勢，其中之一即為代碼式合約的可編程性強。區(qū)塊鏈的靈活編程特性在設(shè)計合約過程中得到最大化的體現(xiàn)，可以根據(jù)現(xiàn)實情況與需求的不同添加相適應(yīng)的個性條款，不再受限于傳統(tǒng)合約模板，實現(xiàn)精準(zhǔn)營銷。
另外，條款設(shè)定可以與基礎(chǔ)大數(shù)據(jù)相匹配，利用歷史數(shù)據(jù)和當(dāng)下信息搭建衡量指標(biāo)，提高設(shè)計的科學(xué)性。
除此之外，編程區(qū)塊鏈也讓監(jiān)管科技提升一個技術(shù)層次。提前確定的資金流向使得可視化、確定性監(jiān)管成為可能，推動監(jiān)管層從被動監(jiān)管(等待被監(jiān)管方提交數(shù)據(jù))到主動監(jiān)管(主動獲取監(jiān)管數(shù)據(jù))轉(zhuǎn)變，提高了貨幣違法使用行為的曝光率。
這一技術(shù)可應(yīng)用在經(jīng)營監(jiān)管、資金監(jiān)管以及稅收監(jiān)管各領(lǐng)域，甚至開展新型監(jiān)管模式，區(qū)塊鏈技術(shù)可預(yù)見地在未來會給電子商務(wù)監(jiān)管帶來新一輪曙光。
如今，區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的應(yīng)用越來越多，但行業(yè)缺乏標(biāo)準(zhǔn)，所以中物聯(lián)區(qū)塊鏈分會成立供應(yīng)鏈金融標(biāo)準(zhǔn)與應(yīng)用工作組，協(xié)同各方企業(yè)共同推進(jìn)區(qū)塊鏈在行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)與應(yīng)用，同時也歡迎有資質(zhì)的企業(yè)一起參與。
關(guān)鍵詞： 銀保監(jiān)會 區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融
