摘要區(qū)塊鏈項(xiàng)目BlockStack成為首個(gè)獲得美國SEC批準(zhǔn)的代幣發(fā)行案例。Reg A+或成區(qū)塊鏈代幣上市標(biāo)配。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月10日、11日，美國區(qū)塊鏈項(xiàng)目
摘要
區(qū)塊鏈項(xiàng)目BlockStack成為首個(gè)獲得美國SEC批準(zhǔn)的代幣發(fā)行案例。
Reg A+或成區(qū)塊鏈代幣上市標(biāo)配。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月10日、11日，美國區(qū)塊鏈項(xiàng)目BlockStack、Props Network（視頻流應(yīng)用YouNow旗下）接連宣布，根據(jù)《證券法》RegA+條款，獲得美國證券交易委員會(huì)（SEC）的豁免，代幣可面向非合格投資者公開發(fā)行。
Blockstack是一個(gè)基于區(qū)塊鏈的去中心化的算力網(wǎng)絡(luò)，它希望創(chuàng)造一個(gè)能使用戶真正掌握自己的身份和數(shù)據(jù)的應(yīng)用（App）生態(tài)系統(tǒng)。這是SEC首次批準(zhǔn)區(qū)塊鏈代幣（指基于區(qū)塊鏈發(fā)行的加密貨幣）的上市申請(qǐng)，標(biāo)志著美國對(duì)區(qū)塊鏈項(xiàng)目的監(jiān)管進(jìn)入了一個(gè)新的階段。SEC表示，除比特幣和以太坊外的絕大多數(shù)區(qū)塊鏈代幣皆為證券。
美國對(duì)區(qū)塊鏈與數(shù)字資產(chǎn)的監(jiān)管體系日趨完善?？傮w來看，美國監(jiān)管體系對(duì)區(qū)塊鏈及其數(shù)字資產(chǎn)的態(tài)度是盡量納入現(xiàn)有的監(jiān)管體系，對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行牌照制監(jiān)管。此次SEC批準(zhǔn)兩區(qū)塊鏈項(xiàng)目上市申請(qǐng)代表區(qū)塊鏈代幣超越了此前對(duì)代幣的定義。它是區(qū)塊鏈項(xiàng)目在受SEC監(jiān)管的資本市場融資進(jìn)行的實(shí)際落地，具備相當(dāng)強(qiáng)的示范效應(yīng)，對(duì)以后的區(qū)塊鏈項(xiàng)目有重要參考意義。
上周行情回顧：Chainext CSI 100下降15.66%，細(xì)分板塊中支付交易類表現(xiàn)最優(yōu)。從細(xì)分板塊來看，支付交易、AI、純幣類板塊表現(xiàn)略優(yōu)于Chainext CSI 100平均水平，分別為-0.20%、-11.85%、-15.11%，基礎(chǔ)鏈、文娛社交、商業(yè)金融、基礎(chǔ)增強(qiáng)、存儲(chǔ)&計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)&溯源板塊表現(xiàn)遜于Chainext CSI 100 平均水平，分別為-26.11%、-25.14%、-19.99%、 -23.51%、-18.73%、-23.54%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管政策不確定性、項(xiàng)目技術(shù)進(jìn)展及應(yīng)用落地不及預(yù)期、加密貨幣相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生。
1. 熱點(diǎn)追蹤：美國SEC批準(zhǔn)首例代幣銷售，區(qū)塊鏈推動(dòng)監(jiān)管進(jìn)步
本周，比特幣帶動(dòng)市場持續(xù)回調(diào)。美國區(qū)塊鏈項(xiàng)目BlockStack、Props Network（視頻流應(yīng)用YouNow旗下）接連宣布，獲得美國證券交易委員會(huì)（SEC）的豁免（根據(jù)RegA+條款，），代幣可面向非合格投資者公開發(fā)行。Libra聽證會(huì)前夕，美議員向眾議院提交“讓大技術(shù)公司遠(yuǎn)離金融法案”的討論草案，該法案旨在防止科技巨頭成為金融機(jī)構(gòu)。在與監(jiān)管的長期博弈中，區(qū)塊鏈行業(yè)成為主導(dǎo)的推動(dòng)力量。
Reg A+或成區(qū)塊鏈代幣上市標(biāo)配。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月10日、11日，美國區(qū)塊鏈項(xiàng)目BlockStack、Props Network(視頻流應(yīng)用YouNow旗下)接連宣布，根據(jù)《證券法》RegA+條款，獲得美國證券交易委員會(huì)(SEC)的豁免，代幣可面向非合格投資者公開發(fā)行。Blockstack是一個(gè)基于區(qū)塊鏈的去中心化的算力網(wǎng)絡(luò)，它希望創(chuàng)造一個(gè)能使用戶真正掌握自己的身份和數(shù)據(jù)的應(yīng)用(App)生態(tài)系統(tǒng)。目前該平臺(tái)上已經(jīng)有超過165個(gè)App。
該公司在此次獲得SEC批準(zhǔn)前，曾向Union Square Ventures、Blockchain Capital、Compound 等投資者募集5000萬美元。Props基于以太坊區(qū)塊鏈，其代幣被用于整合流媒體平臺(tái)(如YouNow與Xplit)，以激勵(lì)用戶和內(nèi)容生產(chǎn)者。該公司在此次獲得SEC批準(zhǔn)前，曾向Union Square Ventures、Comcast、Venrock等投資者銷售價(jià)值約2200萬美元的區(qū)塊鏈代幣。
這是SEC首次批準(zhǔn)區(qū)塊鏈代幣(指基于區(qū)塊鏈發(fā)行的加密貨幣)的上市申請(qǐng)，標(biāo)志著美國對(duì)區(qū)塊鏈項(xiàng)目的監(jiān)管進(jìn)入了一個(gè)新的階段。SEC表示，除比特幣和以太坊外的絕大多數(shù)區(qū)塊鏈代幣皆為證券。根據(jù)美國1933年頒布的《證券法》，發(fā)行證券需在SEC注冊(cè)，除非根據(jù)D、S、A等條例(即“Reg D”、”Reg S”、“Reg A”)獲得豁免。在相當(dāng)長的一段時(shí)期內(nèi)，區(qū)塊鏈代幣沒有在SEC成功注冊(cè)發(fā)行或豁免的先例。
另外，縱觀ICO融資史，2014年、2015年、2016年、2017年、2018年ICO項(xiàng)目的筆均融資額分別為400萬美元、100萬美元、600萬美元、1600萬美元、2600萬美元，亦鮮少發(fā)行人融資超過5000萬美元(Reg A+募資額上限)，這使它適合使用Reg A+豁免條款公開發(fā)行。截至2018年10月31日，區(qū)塊鏈項(xiàng)目通過ICO累計(jì)獲得的融資額約為225億美元，RegA+將成為該市場被傳統(tǒng)資本市場接納的關(guān)鍵橋梁。
美國對(duì)區(qū)塊鏈與數(shù)字資產(chǎn)的監(jiān)管體系日趨完善。總體來看，美國監(jiān)管體系對(duì)區(qū)塊鏈及其數(shù)字資產(chǎn)的態(tài)度是盡量納入現(xiàn)有的監(jiān)管體系，對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行牌照制監(jiān)管。SEC此次批準(zhǔn)兩區(qū)塊鏈代幣項(xiàng)目上市申請(qǐng)，是美國在區(qū)塊鏈與數(shù)字資產(chǎn)監(jiān)管上邁出的重要一步，它超越了此前對(duì)區(qū)塊鏈代幣進(jìn)行簡單的“定性”和罰款、叫停發(fā)行、對(duì)發(fā)行人采取其他強(qiáng)制行動(dòng)的范疇，使美國對(duì)區(qū)塊鏈與數(shù)字資產(chǎn)的監(jiān)管體系進(jìn)一步明確。它是區(qū)塊鏈項(xiàng)目在受SEC監(jiān)管的資本市場融資進(jìn)行的實(shí)際落地，具備相當(dāng)強(qiáng)的示范效應(yīng)，對(duì)以后的區(qū)塊鏈項(xiàng)目有重要參考意義。
Libra聽證會(huì)前夕，美議員向眾議院提交“讓大技術(shù)公司遠(yuǎn)離金融法案”的討論草案，該法案旨在防止科技巨頭成為金融機(jī)構(gòu)；使得監(jiān)管再生新變數(shù)。無論是Faceboo基于Libra的嘗試，還是BlockStack在代幣上市發(fā)行的突破，都說明在與監(jiān)管的長期博弈中，區(qū)塊鏈行業(yè)成為主導(dǎo)的推動(dòng)力量。
2. 各國政府相關(guān)新聞：
俄羅斯或?qū)⑼七t通過“關(guān)于數(shù)字金融資產(chǎn)”（DFA）的加密方案。根據(jù)國家杜馬金融市場委員會(huì)主席Anatoly Aksakov的說法，官員們尚未就俄羅斯數(shù)字貨幣的命運(yùn)達(dá)成共識(shí)，因此杜馬正考慮將DFA法案的通過轉(zhuǎn)移到秋季會(huì)議。有消息稱，該國議會(huì)最初計(jì)劃在6月底通過該法案。
新加坡稅務(wù)局公布對(duì)支付類加密貨幣（DPT）交易征收商品服務(wù)稅（GST）的草案。該份草案規(guī)定了何種加密貨幣在何種方式下可以免于繳納商品服務(wù)稅(GST)。具體包括：1. 使用數(shù)字支付代幣為貨物或服務(wù)付款不會(huì)引發(fā)代幣應(yīng)稅供應(yīng);2. 用法幣或其他數(shù)字支付代幣交換數(shù)字支付代幣將免征商品服務(wù)稅。
3. 產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)動(dòng)態(tài)：BTC礦工收益環(huán)比下降5.2%
(以下源網(wǎng)站數(shù)據(jù)更新至7月13日)
上周BTC新增交易236萬個(gè)，環(huán)比減少6.8%;ETH新增交易519萬個(gè)，環(huán)比減少7.9%。上周BTC礦工的日均收益為2292萬美元，環(huán)比減少5.2%;ETH礦工的日均收益為414萬美元，環(huán)比減少0.9%。
上周BTC日均算力達(dá)到64.8EH/s，環(huán)比下降0.8%;ETH全網(wǎng)日均算力達(dá)到175.7TH/s，環(huán)比增長2.2%。上周BTC全網(wǎng)挖礦難度為9.06T，環(huán)比增加9.3%;下次難度調(diào)整日在7月23日，預(yù)計(jì)難度值為10.01T，難度增加3.72%;上周ETH全網(wǎng)平均挖礦難度為2.2T，環(huán)比增長2.1%。
4. 上周行情回顧：Chainext CSI 100下調(diào)15.66%，細(xì)分板塊中支付交易表現(xiàn)最優(yōu)
我們引入代幣市場的專業(yè)指數(shù)產(chǎn)品——Chainext CSI系列指數(shù)，其中CSI 100指數(shù)[1]代表市場整體走勢;CSI 5指數(shù)[2]代表市場超大盤幣種走勢;CSI 21-100指數(shù)[3]代表市場中小盤走勢。本周市場回調(diào)，但交易持續(xù)活躍。截至上周日(7月14日)，Chainext CSI 100指數(shù)為934.57，環(huán)比上周下降15.66%，周日24小時(shí)總成交量為122.10億美元;這其中，BTC全球均價(jià)為10256.06美元，環(huán)比前期下降10.46%;ETH全球均價(jià)為227.58美元，環(huán)比前期下降25.59%。
從細(xì)分板塊來看，支付交易、AI、純幣類板塊表現(xiàn)略優(yōu)于Chainext CSI 100平均水平，分別為-0.20%、-11.85%、-15.11%，基礎(chǔ)鏈、文娛社交、商業(yè)金融、基礎(chǔ)增強(qiáng)、存儲(chǔ)&計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)&溯源板塊表現(xiàn)遜于
ChainextCSI 100 平均水平，分別為-26.11%、-25.14%、-19.99%、 -23.51%、-18.73%、-23.54%
