作為全球主要交易所之一，港交所正在積極擁抱新的科技浪潮。每天香港股市的買賣撮合交易達(dá)到160萬筆，涉及的成交金額為130億美元，全球股市
作為全球主要交易所之一，港交所正在積極擁抱新的科技浪潮。
“每天香港股市的買賣撮合交易達(dá)到160萬筆，涉及的成交金額為130億美元，全球股市每日成交金額則高達(dá)4500億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出全球GDP總值2300億美元的規(guī)模。”港交所創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合主管Lukas Petrikas在7月11日香港舉行的金融科技論壇上表示。
同時，Petrikas透露，港交所正在研究如何利用新科技縮短結(jié)算周期，比如改革新股發(fā)行機(jī)制。目前在香港進(jìn)行IPO，確定發(fā)行價格和在股票正式在港交所掛牌交易之間通常會相隔大約5天時間，新股發(fā)行T+5(新股定價日與上市日相隔5個交易日)的機(jī)制也在一定程度上影響了新股定價針對市場變化的迅速反應(yīng)能力，從而受到市場詬病。
港交所行政總裁李小加此前在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時曾透露，未來新股發(fā)行改革的方向是打破現(xiàn)有的邏輯，整個業(yè)務(wù)模式對某些參與者可能會發(fā)生變化，最終希望能做到T+1，即定價后翌日上市，以減少市場波動風(fēng)險。
港交所首席科技總監(jiān)梁松光7月11日向媒體表示，須與不同持份者探討現(xiàn)時做法有何需要改善，目前尚未進(jìn)入討論具體使用何種技術(shù)的階段，但強(qiáng)調(diào)區(qū)塊鏈?zhǔn)瞧渲幸粋€考慮的技術(shù)。
Petrikas坦言，科技能夠產(chǎn)生很多“有趣”資料，利用科技追蹤過往于港交所上市的公司股價，發(fā)現(xiàn)驅(qū)使股票價格變動的主要宏觀因素分別是成功的企業(yè)想法和有效的價值創(chuàng)造，然而短期投資者的交易行為卻主要受到“即時新聞”以及“動物本能”所影響，從而使得股價十分波動。
各大交易所擁抱新技術(shù)
隨著區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展，高透明度、低成本和高效率等優(yōu)勢讓各大交易所蠢蠢欲動。
港交所此前公布的3年戰(zhàn)略計(jì)劃指出，未來將扎根中國、連接全球以及擁抱科技。去年底，港交所正式與DigitalAsset合作開發(fā)一個針對滬深港通下北向交易﹑以區(qū)塊鏈驅(qū)動的交易后分配及處理平臺。
梁松光表示，目前的概念驗(yàn)證(Proof of concept)結(jié)果滿意，會邀請各方參與投標(biāo)。同時，他指出，目前港交所已經(jīng)在摘取上市公司的公告中關(guān)鍵信息、市場監(jiān)察以及識別投資者行為模式等層面應(yīng)用人工智能技術(shù)。
事實(shí)上，2017年12月，澳洲證交所(ASX)已經(jīng)宣布使用區(qū)塊鏈來處理股票交易，從而成為全球首家正式啟用區(qū)塊鏈技術(shù)的大型交易所。據(jù)悉，ASX計(jì)劃在2021年正式啟動以區(qū)塊鏈網(wǎng)絡(luò)取代已有數(shù)十年歷史的Chess電子分錄系統(tǒng)，將可節(jié)省高達(dá)230億美元的成本。
2018年10月，香港交易所首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家辦公室和創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室發(fā)布研究報告《金融科技的運(yùn)用和監(jiān)管框架》，探討了區(qū)塊鏈和人工智能等金融科技如何影響全球交易所市場。
該報告就指出，區(qū)塊鏈應(yīng)用于證券交易結(jié)算流程有五大主要優(yōu)勢，包括利用區(qū)塊鏈技術(shù)當(dāng)交易發(fā)生時就可開始進(jìn)行清算及交收，極大的縮減結(jié)算時間。各參與方對區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)字段達(dá)成高度的一致性，有利于參與方對數(shù)據(jù)快速處理，極大的提高結(jié)算效率等。
然而，新加坡交易所技術(shù)策略及創(chuàng)新主管Peter Shen坦言，金融市場是一個生態(tài)系統(tǒng)，包含經(jīng)紀(jì)商、客戶等不同參與方，因此交易所很難單方面的進(jìn)行技術(shù)革新，必須各方協(xié)調(diào)一致才去行動，“比如一筆交易中，券商需要調(diào)查客戶的背景資料，而其他機(jī)構(gòu)提供信貸額度，整個過程十分復(fù)雜。因此在應(yīng)用大數(shù)據(jù)、AI這些技術(shù)方面，需要一定的時間。”
港股通南下資金成熟度超出預(yù)期
自滬港通、深港通開通以來，內(nèi)地投資者可以借道“港股通”直接投資港股市場。這對一直以來以機(jī)構(gòu)投資者為主的港股市場，將會帶來哪些變化?
Petrikas坦言：“過往外界對于內(nèi)地投資者存在一些偏見，比如認(rèn)為他們更加喜歡投機(jī)，炒股的心態(tài)類似于博彩。”數(shù)據(jù)顯示，參與港股通的內(nèi)地投資者的股票換手率達(dá)到189%，而香港本地及國際投資者的股票換手率僅為68%。
然而，他認(rèn)為，另外一些數(shù)據(jù)則顯示，內(nèi)地投資者的成熟度可能超出預(yù)期。比如，內(nèi)地投資者的每宗交易規(guī)模為1.05萬美元，與國際投資者的1.01萬美元相近。前者的每宗交易涉及的下單指令僅為1.5次，遠(yuǎn)低于后者的3.6次。前者的中間掛單指令時間(median order resting time)長達(dá)136秒，而后者僅為89秒。
數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日，港股通標(biāo)的股中，南向資金合計(jì)持有1447.29億股，占標(biāo)的股總股本的比例達(dá)5.30%，合計(jì)持股市值8964.36億港元，占標(biāo)的股總市值的比例為3.16%。南向資金對港股通標(biāo)的股的整體持股比例為5.30%，33只個股南向資金持股比例超20%。
根據(jù)本報記者查閱數(shù)據(jù)顯示，過去20個交易日，南下資金流入最多的5只個股包括建設(shè)銀行、工商銀行、港交所、中國神華、中國太保;同時，南下資金拋售最多的個股則包括新城發(fā)展控股、融創(chuàng)中國、萬洲國際等。（作者：朱麗娜）
