您的位置:首頁 > 區(qū)塊鏈 >

Libra協(xié)會會邀請微信支付和支付寶 推進作用遠大于Facebook

2019-06-25 10:08:36 來源: 谷燕西

迄今為止所有對 Facebook 穩(wěn)定幣項目的分析,都低估了「Libra 協(xié)會」在這個項目中的作用和價值。我認為這個協(xié)會是這個項目中的最大的亮點。這

迄今為止所有對 Facebook 穩(wěn)定幣項目的分析,都低估了「Libra 協(xié)會」在這個項目中的作用和價值。我認為這個協(xié)會是這個項目中的最大的亮點。這個項目在這個底層技術、貨幣生成機制和潛在用戶基礎方面的亮點都遠遠不如這個組織的組織機制。Libra 的組織機制和其成員對這個穩(wěn)定幣項目的推進作用要遠遠大于 Facebook 在全球的 27 億用戶。

撰文:谷燕西,中國和美國金融市場的多年從業(yè)者,區(qū)塊鏈和加密數(shù)字資產的研究者和實踐者,歷任華泰聯(lián)合證券信息技術副總監(jiān)和數(shù)家金融服務公司 COO,曾經服務于美國期權結算公司,該公司為美國所有期權交易提供清算服務。

技術底層

在技術方面,支持這個穩(wěn)定幣運行的區(qū)塊鏈技術底層的基本機制其他區(qū)塊鏈的機制沒有質的區(qū)別。而且其共識機制采用了幾個月之前 VMWare 發(fā)布的 Hotstuff。此方面的一個創(chuàng)新是引入了一個新的語言 Move。但新的編程語言在硅谷每幾年就出現(xiàn)一個。此前是 Google 的 Go。很有可能幾年之后出現(xiàn)一個新的語言叫 Fly。所以在這個項目的技術方面,我完全同意網傳的馬化騰的觀點,也就是此方面的技術已經非常成熟。Libra 在技術方面并不比其它項目更具優(yōu)勢。

貨幣機制

Libra 穩(wěn)定幣的價格會對標一攬子法幣。在這方面,它不同于現(xiàn)在大部分的對標單一法幣的穩(wěn)定幣。對標一覽子法幣會增強穩(wěn)定幣的穩(wěn)定性,減少受單一法幣波動性的影響。這樣的對標方式類似于 IMF 的 SDR。所以這種方式本身也不是很大的創(chuàng)新。在穩(wěn)定幣發(fā)行所依賴的抵押品方面,它所接受的是法幣和短期國家債券。這個模式也是金融市場中普遍采用的抵押品管理機制。在穩(wěn)定幣政策方面。

Libra 的白皮書明確說明它依賴于所對標法幣的央行政策。在穩(wěn)定幣的發(fā)行量方面,發(fā)行數(shù)量完全由市場的需求來做決定。所以在貨幣生成機制方面,Libra 穩(wěn)定幣基本上也是常規(guī)的穩(wěn)定幣的生成機制。

潛在用戶

在潛在用戶方面,F(xiàn)acebook 的確有遍布全球的 27 億的注冊用戶。這個方面的優(yōu)勢確實比較明顯。但是,具體到加密數(shù)字資產領域,這個領域中的愛好者使用的社交網絡是 Twitter 而不是 Facebook。它的月活用戶數(shù)量達到 3.2 億。約 80% 的 Twitter 注冊用戶是在美國海外。所以如果需要在全球范圍內推廣一個區(qū)塊鏈之上的數(shù)字金融應用,Twitter 應該是比 Facebook 更適合的社交網絡。

組織機制

我認為這個項目的最大亮點就是它的經營組織 Libra 協(xié)會。據(jù)報道,F(xiàn)acebook 開始就這個穩(wěn)定幣項目同潛在的合作伙伴溝通時,這些合作伙伴明確地告訴 Facebook,它們是不可能加入一個由 Facebook 主導的穩(wěn)定幣項目的。Facebook 因此及時調整了這個項目的組織形式,采用了非營利性組織的協(xié)會形式,而且是注冊在中立國瑞士。

從協(xié)會發(fā)布的白皮書來看,這個協(xié)會的組織和決策機制顯然是非常民主和公平的。從迄今為止公布的會員來看,這個協(xié)會的運作機制確實是非常開放和公平的?,F(xiàn)有的會員來自銀行以外的相關行業(yè)。不僅如此,而且是相關行業(yè)中領先的和最直接的競爭對手共同加入了這個組織。如信用卡公司 Visa 和 Mastercard,零售支付端公司 PayPal 和 Stripe,消費應用公司 Uber 和 Lyft。這些成員的加入顯然表明了這個組織的規(guī)則的公平性。

Facebook 穩(wěn)定幣從一開始設計就不是對標美元,而是對標「一籃子法幣」。這說明這個穩(wěn)定幣的目的是在全球流通,而不是在現(xiàn)有的美元勢力范圍內流通。既然貨幣本身是為全球設計流通的,那么將其應用推廣的組織,自然也應該是國際性的,而不是限制在基于美元的經濟實體范圍內。這個組織目前現(xiàn)有的成員還是主要以美國公司為主。我在此前的文章中(《讀透 Facebook 穩(wěn)定幣 Libra,了解其機制、機遇和挑戰(zhàn)》)稱目前的協(xié)會成員更像是「沒有銀行參與的全美明星隊」。

這是因為目前其中大多數(shù)的創(chuàng)始成員都是美國公司。目前協(xié)會的組織成員更多的是反映出創(chuàng)始成員的一些特征,而不是代表未來的所有成員都是這類特征。成員的選擇肯定是為了推廣這個穩(wěn)定幣在全球范圍內的推廣。因此相關領域中行業(yè)領先的公司肯定是協(xié)會成員首選的目標。在講華語和流通人民幣市場中的第三方支付領域,微信支付和支付寶自然是首選。因此 Libra 協(xié)會一定會邀請微信支付和支付寶共同加入。

加入還是不加入?

對很多公司來說,是否加入 Libra 協(xié)會是一個重要的選擇。鑒于 Facebook 的影響力、這個業(yè)務的性質以及目前已經加入的會員,現(xiàn)在已經有很多公司有非常強的加入興趣。但我相信并不是所有的公司都對此有清楚的認識。在這個方面,我認為至少有以下幾個因素需要慎重考慮。

首先不要期望這個節(jié)點會有產生很高的利潤收入。這個底層基礎設施提供的是基礎設施服務,因此就不可能為此服務收取很高的費用。對于所有節(jié)點公司的共同利益來說,這個底層不應該收費很高,因為這會影響他們各自業(yè)務的利潤率。對于節(jié)點公司來說,它的盈利來源應該是在此基礎上的業(yè)務經營收入。這個網絡也沒有利用杠桿增發(fā)貨幣的權力,因此也就不能在有限的穩(wěn)定幣數(shù)量的基礎上獲取超額的收益。

另外,由于這個網絡是一個受監(jiān)管的金融基礎設施,所以它也不可能每年隨意增發(fā)穩(wěn)定幣在各個節(jié)點之間進行分配。一個公司不需要成為一個節(jié)點才能在這個網絡上開展業(yè)務。這個網絡是服務所有公司的,所以它歡迎任何公司在其之上開展業(yè)務。我認為成為節(jié)點的最大的特權就是影響這個金融基礎網絡設施的經營決策。而這個決策權對于很多公司來說是非常重要的。假如一個公司只考慮收益的話,成為這個網絡的節(jié)點未必是最佳的選擇。

同樣的資金應用在別的領域或許能獲取更高的回報。對一些更加有實力的公司來說,是否開發(fā)一個與 Libra 穩(wěn)定幣相競爭的產品也是一個戰(zhàn)略選擇。鑒于穩(wěn)定幣依然處于現(xiàn)代非常早期的階段,以及 Libra 穩(wěn)定幣這個項目本身存在的各種風險,市場中出現(xiàn)一種與其相競爭的穩(wěn)定幣的幾率還是非常大的。我在此前那篇文章中的最后一部分也對競爭性的穩(wěn)定幣出現(xiàn)場景做了一些分析。

從任何行業(yè)中的產品發(fā)展來看,每個產品種類最后會被兩個產品壟斷,在全球的穩(wěn)定幣產品領域同樣會是如此。但是,鑒于穩(wěn)定幣產品的全球性質,任何考慮開發(fā)競爭性產品的公司必須考慮是否能在全球范圍內推廣這個穩(wěn)定幣。在影響穩(wěn)定幣被推廣的所有因素中,影響全球各地的機構和政府接受這個穩(wěn)定幣的能力最重要。如果一個公司不具備這方面的能力,就最好不要輕易涉足穩(wěn)定幣這個領域。

關鍵詞: Libra 微信支付 支付寶

精選 導讀

募資55億港元萬物云啟動招股 預計9月29日登陸港交所主板

萬科9月19日早間公告,萬物云當日啟動招股,預計發(fā)行價介乎每股47 1港元至52 7港元,預計9月29日登陸港交所主板。按發(fā)行1 167億股計算,萬

發(fā)布時間: 2022-09-20 10:39
管理   2022-09-20

公募基金二季度持股情況曝光 隱形重倉股多為高端制造業(yè)

隨著半年報披露收官,公募基金二季度持股情況曝光。截至今年二季度末,公募基金全市場基金總數(shù)為9794只,資產凈值為269454 75億元,同比上

發(fā)布時間: 2022-09-02 10:45
資訊   2022-09-02

又有上市公司宣布變賣房產 上市公司粉飾財報動作不斷

再有上市公司宣布變賣房產。四川長虹25日稱,擬以1 66億元的轉讓底價掛牌出售31套房產。今年以來,A股公司出售房產不斷。根據(jù)記者不完全統(tǒng)

發(fā)布時間: 2022-08-26 09:44
資訊   2022-08-26

16天12連板大港股份回復深交所關注函 股份繼續(xù)沖高

回復交易所關注函后,大港股份繼續(xù)沖高。8月11日大港股份高開,隨后震蕩走高,接近收盤時觸及漲停,報20 2元 股。值得一提的是,在7月21日

發(fā)布時間: 2022-08-12 09:56
資訊   2022-08-12

萬家基金再添第二大股東 中泰證券擬受讓11%基金股權

7月13日,中泰證券發(fā)布公告,擬受讓齊河眾鑫投資有限公司(以下簡稱齊河眾鑫)所持有的萬家基金11%的股權,交易雙方共同確定本次交易的標的資

發(fā)布時間: 2022-07-14 09:39
管理   2022-07-14

央行連續(xù)7日每天30億元逆回購 對債市影響如何?

央行12日再次開展了30億元逆回購操作,中標利率2 10%。這已是央行連續(xù)7日每天僅進行30億元的逆回購縮量投放,創(chuàng)下去年1月以來的最低操作規(guī)

發(fā)布時間: 2022-07-13 09:38
資訊   2022-07-13

美元指數(shù)創(chuàng)近20年新高 黃金期貨創(chuàng)出逾9個月新低

由于對美聯(lián)儲激進加息的擔憂,美元指數(shù)11日大漲近1%創(chuàng)出近20年新高。受此影響,歐美股市、大宗商品均走弱,而黃金期貨創(chuàng)出逾9個月新低。美

發(fā)布時間: 2022-07-13 09:36
資訊   2022-07-13

美股三大股指全線下跌 納斯達克跌幅創(chuàng)下記錄以來最大跌幅

今年上半年,美股持續(xù)回落。數(shù)據(jù)顯示,道瓊斯指數(shù)上半年下跌15 3%,納斯達克綜合指數(shù)下跌29 5%,標普500指數(shù)下跌20 6%。其中,納斯達克連續(xù)

發(fā)布時間: 2022-07-04 09:51
推薦   2022-07-04

融資客熱情回升 兩市融資余額月內增加超344億元

近期A股走強,滬指6月以來上漲4%,融資客熱情明顯回升。數(shù)據(jù)顯示,截至6月16日,兩市融資余額1 479萬億元,月內增加344 67億元,最近一個半

發(fā)布時間: 2022-06-20 09:41
資訊   2022-06-20

4個交易日凈買入超百億元 北向資金持續(xù)流入A股市場

北向資金凈流入態(tài)勢延續(xù)。繼6月15日凈買入133 59億元后,北向資金6月16日凈買入44 52億元。自5月27日至今,除6月13日以外,北向資金累計凈

發(fā)布時間: 2022-06-17 09:37
推薦   2022-06-17