摘要：本周，幣市持續(xù)震蕩階段，但交易依然活躍。美國(guó)蒙大拿州立法，承認(rèn)功能型Token不會(huì)被認(rèn)為是證券，僅可用于消費(fèi)。新加坡一證券型代幣
摘要：本周，幣市持續(xù)震蕩階段，但交易依然活躍。美國(guó)蒙大拿州立法，承認(rèn)功能型Token不會(huì)被認(rèn)為是證券，僅可用于消費(fèi)。新加坡一證券型代幣平臺(tái)被納入金管局監(jiān)管沙盒，資本關(guān)注和全球監(jiān)管的共同合力將推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展。
美國(guó)蒙大拿州立法承認(rèn)功能型代幣（Utility Token）非證券，可豁免證券法監(jiān)管。近日，美國(guó)蒙大拿州州長(zhǎng)史蒂夫·布洛克(Steve Bullock)已經(jīng)簽署了第584號(hào)法案(House Bill 584)，承認(rèn)實(shí)用型代幣(utility tokens)，并根據(jù)當(dāng)?shù)匾?guī)則豁免其被視作為證券。
該法案題為《關(guān)于加密貨幣的一般修訂法律》(Generally revise laws relating to cryptocurrency)，其中規(guī)定只要代幣的目標(biāo)是“消費(fèi)性質(zhì)”，那么這種實(shí)用型代幣交易就是被允許的。不過，雖然功能型token可豁免該州的證券法，但發(fā)行方還必須與該州證券委員通報(bào)，必須遞交通知，告知出售這類token的意圖。
新加坡一證券型代幣平臺(tái)被納入金管局監(jiān)管沙盒。iSTOX是新加坡證券交易所支持的證券型代幣平臺(tái)，現(xiàn)在已經(jīng)被新加坡金融管理局(MAS)——實(shí)際上就是該國(guó)的中央銀行——納入到了金融科技監(jiān)管沙盒之中。該公司透露目前已經(jīng)在沙盒中啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，希望招募一批代幣發(fā)行方和投資者，以便在今年四季度正式在其平臺(tái)上進(jìn)行數(shù)字化證券交易。
我們認(rèn)為，隨著全球監(jiān)管的進(jìn)一步深入和規(guī)范，區(qū)塊鏈越來越走向主流視野，區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)亦將成為主流資產(chǎn)。資本的關(guān)注和監(jiān)管的規(guī)范共同合力下，將推動(dòng)區(qū)塊鏈行業(yè)健康發(fā)展。
俄羅斯央行將審議創(chuàng)建黃金背書的加密貨幣的提議。俄羅斯央行(Bank of Russia)行長(zhǎng)Elvira Nabiullina表示，央行將審議一項(xiàng)關(guān)于加密貨幣的提議。該提議指出，可創(chuàng)建一種由黃金背書的加密貨幣，以支持與其他國(guó)家達(dá)成結(jié)算。
上周行情回顧：Chainext CSI 100上漲4.6%，細(xì)分板塊中純幣類表現(xiàn)最優(yōu)。從細(xì)分板塊來看，文娛社交、商業(yè)金融、存儲(chǔ)&計(jì)算、純幣類表現(xiàn)優(yōu)于Chainext CSI 100平均水平，分別+7.56%、+8.07%、+7.25%、8.70%，支付交易、物聯(lián)網(wǎng)&溯源、基礎(chǔ)增強(qiáng)、基礎(chǔ)鏈和AI板塊表現(xiàn)遜于Chainext CSI 100平均水平，分別+4.32%、-3.18%、+4.05%、+3.97%、-5.12%。
風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管政策不確定性、項(xiàng)目技術(shù)進(jìn)展及應(yīng)用落地不及預(yù)期、加密貨幣相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生。
1. 熱點(diǎn)追蹤：美國(guó)蒙大拿州立法承認(rèn)功能型代幣豁免證券法，全球監(jiān)管更進(jìn)一步
本周，幣市持續(xù)震蕩階段，但交易依然活躍。美國(guó)蒙大拿州立法，承認(rèn)功能型Token不會(huì)被認(rèn)為是證券，僅可用于消費(fèi)。新加坡一證券型代幣平臺(tái)被納入金管局監(jiān)管沙盒，資本關(guān)注和全球監(jiān)管的共同合力將推動(dòng)行業(yè)快速發(fā)展。
美國(guó)蒙大拿州立法承認(rèn)功能型代幣（Utility Token）非證券，可豁免證券法監(jiān)管。近日，美國(guó)蒙大拿州州長(zhǎng)史蒂夫·布洛克(Steve Bullock)已經(jīng)簽署了第584號(hào)法案(House Bill 584)，承認(rèn)實(shí)用型代幣(utility tokens)，并根據(jù)當(dāng)?shù)匾?guī)則豁免其被視作為證券。該法案題為《關(guān)于加密貨幣的一般修訂法律》(Generally revise laws relating to cryptocurrency)，其中規(guī)定只要代幣的目標(biāo)是“消費(fèi)性質(zhì)”，那么這種實(shí)用型代幣交易就是被允許的。
該法律將功能型token定義為一種在區(qū)塊鏈上創(chuàng)造和記錄的數(shù)字單位，無需第三方即可交易，發(fā)行這種token可以讓持有者獲得發(fā)行方提供的商品或服務(wù)，無需發(fā)行方提供任何所有權(quán)權(quán)益或者股權(quán)權(quán)益。它認(rèn)為，功能型token的交易必須滿足多種要求，目的必須主要是消費(fèi)性的，禁止用于投機(jī)或者投資。代幣發(fā)行方不得將此類代幣作為投資或投機(jī)進(jìn)行營(yíng)銷，而且仍必須向該州證券專員提交代幣銷售的意向通知。
一旦被銷售或轉(zhuǎn)讓，這種以“消費(fèi)目的”的實(shí)用型代幣的可用時(shí)間只有180天，“消費(fèi)目的”的定義是提供或接收商品，服務(wù)或內(nèi)容，包括訪問商品，服務(wù)或內(nèi)容。不過，雖然功能型token可豁免該州的證券法，但發(fā)行方還必須與該州證券委員通報(bào)，必須遞交通知，告知出售這類token的意圖。
新加坡一證券型代幣平臺(tái)被納入金管局監(jiān)管沙盒。iSTOX是新加坡證券交易所支持的證券型代幣平臺(tái)，現(xiàn)在已經(jīng)被新加坡金融管理局(MAS)——實(shí)際上就是該國(guó)的中央銀行——納入到了金融科技監(jiān)管沙盒之中。
該公司透露目前已經(jīng)在沙盒中啟動(dòng)運(yùn)營(yíng)，希望招募一批代幣發(fā)行方和投資者，以便在今年四季度正式在其平臺(tái)上進(jìn)行數(shù)字化證券交易。iSTOX平臺(tái)將會(huì)在2020年全面投入運(yùn)營(yíng)，而且會(huì)作為一個(gè)“完全受監(jiān)管”的資本市場(chǎng)平臺(tái)，幫助企業(yè)通過代幣化證券募集資金。
我們認(rèn)為，隨著全球監(jiān)管的進(jìn)一步深入和規(guī)范，區(qū)塊鏈越來越走向主流視野，區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)亦將成為主流資產(chǎn)。資本的關(guān)注和監(jiān)管的規(guī)范共同合力下，將推動(dòng)區(qū)塊鏈行業(yè)健康發(fā)展。
2. 各國(guó)政府相關(guān)新聞：美國(guó)蒙大拿州立法承認(rèn)功能型token，允許豁免證券法
俄羅斯央行將審議創(chuàng)建黃金背書的加密貨幣的提議。俄羅斯央行(Bank of Russia)行長(zhǎng)Elvira Nabiullina表示，央行將審議一項(xiàng)關(guān)于加密貨幣的提議。該提議指出，可創(chuàng)建一種由黃金背書的加密貨幣，以支持與其他國(guó)家達(dá)成結(jié)算。
美國(guó)蒙大拿州立法承認(rèn)功能型token，允許豁免證券法。美國(guó)蒙大拿州議會(huì)公布，本月“總體修正加密貨幣相關(guān)法”的議案正式成為立法。這意味著該州承認(rèn)了功能型token，并且允許其豁免該州證券法監(jiān)管。
3. 產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)動(dòng)態(tài)：BTC礦工收益環(huán)比增長(zhǎng)4.3%
(以下源網(wǎng)站數(shù)據(jù)更新至5月26日)上周BTC新增交易263萬個(gè)，環(huán)比增加2.5%;ETH新增交易590萬個(gè)，環(huán)比增加4.5%。上周BTC礦工的日均收益為1685萬美元，環(huán)比增加4.3%;ETH礦工的日均收益為355萬美元，環(huán)比增加6.5%。
上周BTC日均算力達(dá)到52.2EH/s，環(huán)比增加1.5%;ETH全網(wǎng)日均算力達(dá)到162.7TH/s，環(huán)比降低1.1%。
上周BTC全網(wǎng)挖礦難度為6.7T，環(huán)比持平;下次難度調(diào)整日在5月31日，預(yù)計(jì)難度值為7.20T，難度增加7.3%;上周ETH全網(wǎng)平均挖礦難度為2.04P，環(huán)比降低0.8%。
4. 上
我們引入代幣市場(chǎng)的專業(yè)指數(shù)產(chǎn)品——Chainext CSI系列指數(shù)，其中CSI 100指數(shù)[1]代表市場(chǎng)整體走勢(shì);CSI 5指數(shù)[2]代表市場(chǎng)超大盤幣種走勢(shì);CSI 21-100指數(shù)[3]代表市場(chǎng)中小盤走勢(shì)。本周市場(chǎng)震蕩，交易持續(xù)活躍。截至上周日(5月26日)，Chainext CSI 100指數(shù)為908.3，環(huán)比上周上漲4.6%，周日24小時(shí)總成交量為130.5億美元;這其中，BTC全球均價(jià)為8673.2美元，環(huán)比前期上漲8%;ETH全球均價(jià)為267.1美元，環(huán)比前期上漲4.6%。
從細(xì)分板塊來看，文娛社交、商業(yè)金融、存儲(chǔ)&計(jì)算、純幣類表現(xiàn)優(yōu)于Chainext CSI 100平均水平，分別+7.56%、+8.07%、+7.25%、8.70%，支付交易、物聯(lián)網(wǎng)&溯源、基礎(chǔ)增強(qiáng)、基礎(chǔ)鏈和AI板塊表現(xiàn)遜于Chainext CSI 100平均水平，分別+4.32%、-3.18%、+4.05%、+3.97%、-5.12%。
風(fēng)險(xiǎn)提示
1. 監(jiān)管政策不確定性;
2. 項(xiàng)目技術(shù)進(jìn)展及應(yīng)用落地不及預(yù)期;
3. 加密貨幣相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生。
關(guān)鍵詞： 功能型代幣 證券 證券法監(jiān)管
