中國的韭菜被割完了，韓國被視為亞洲最活躍的虛擬貨幣投資市場。經(jīng)歷了市場大幅下跌之后，韓國這個曾經(jīng)亞洲最熱的市場現(xiàn)在情況怎么樣?一家
中國的韭菜被割完了，韓國被視為亞洲最活躍的虛擬貨幣投資市場。經(jīng)歷了市場大幅下跌之后，韓國這個曾經(jīng)亞洲最熱的市場現(xiàn)在情況怎么樣?
一家聚集韓國市場的虛擬貨幣咨詢公司One Alpha最近祭出了一份長達(dá) 84 頁的報告，解密了韓國區(qū)塊鏈行業(yè)發(fā)展的全景。這可能是目前市面上可以看到對韓國區(qū)塊鏈生態(tài)最為詳盡的研究報告。
鏈聞 ChainNews 獲得了 One Alpha 的授權(quán)，精選了該報告的核心內(nèi)容，希望通過該文，讓中國的區(qū)塊鏈投資人和投資機(jī)構(gòu)，可以詳盡了解韓國區(qū)塊鏈生態(tài)目前的發(fā)展?fàn)顩r和最新趨勢。
韓國密碼貨幣夢：泡菜溢價與 ICO 狂潮
近三年來，區(qū)塊鏈技術(shù)和密碼貨幣風(fēng)靡韓國。對韓國的千禧一代來說，飛快的網(wǎng)速、對數(shù)字文化的沉迷，加上對新科技的精通，這些因素聚集在一起發(fā)生了化學(xué)反應(yīng)，產(chǎn)生了韓國區(qū)塊鏈行業(yè)的核爆。
2017 年大牛市之時，韓國的 ICO 項(xiàng)目在短短幾個小時內(nèi)便能籌集刷新紀(jì)錄的資金量。虛擬貨幣資產(chǎn)備受歡迎，以至于韓國交易所的買家曾經(jīng)愿意以 32% 的溢價購買比特幣和其他虛擬貨幣，這種現(xiàn)象被稱為‘泡菜溢價’Kimchi Premium，區(qū)塊鏈行業(yè)的‘韓國夢’就此誕生。
理論上講，不難理解搬磚者如何在初期從‘泡菜溢價’中獲利：他們從海外的交易所買幣，再以高得多的價格在韓國的交易所賣出，即所謂的‘套利交易’，從差價中獲利。
韓國交易所：機(jī)遇和丑聞如影隨形
韓國交易所在全球區(qū)塊鏈行業(yè)中的影響力不容小看。這里為全球密碼貨幣交易貢獻(xiàn)著流動性，但是同時，也丑聞纏身。和中國的交易所一樣，韓國交易所一直被質(zhì)疑存在刷單行為。而與中國交易所不同的地方是，韓國監(jiān)管機(jī)構(gòu)毫不留情在處理該領(lǐng)域可能存在的不法行為。
在 2017 年的大牛市，比特幣和其他虛擬貨幣在韓國的交易量飆升，在全球占據(jù)了巨大至的比例。某些時刻，全球大部分的交易量都來自韓國的交易所。2018 年，不少韓國交易所發(fā)生了安全漏洞和黑客事件，比如 Bithumb、Coinrail、Youbit 等，其中 Youbit 甚至在第二次攻擊中失去 17% 的資產(chǎn)，被迫申請破產(chǎn)。這些事故甚至導(dǎo)致無辜的投資者失去了所有資金，但韓國的交易量仍舊很高。
當(dāng)然，韓國交易所的生態(tài)也在發(fā)生改變。該市場上兩位主力玩家因?yàn)樘摷俳灰缀蛢r格操縱引來千夫所指。經(jīng)過多次審計和檢查，韓國第二大加密貨幣交易所 UPbit 的創(chuàng)始人 Song Chi-Hyung 和兩名高級職員被起訴，他們被指控在 2017 年末的牛市中，通過機(jī)器人(13.470,-0.15,-1.10%)等手段夸大交易量、操縱價格。
韓國第二大加密貨幣交易所 UPbit
UPbit 于 2017 年 10 月由韓國移動社交巨頭 Kakao 的子公司 Dunamu 推出。2018 年 5 月，UPbit 因涉嫌操縱資產(chǎn)負(fù)債表和夸大交易量而被韓國當(dāng)局突擊搜查。該交易所聲稱自己資不抵債。四天后，UPbit 聘請了韓國最大的會計師事務(wù)所 Yoojin 進(jìn)行了內(nèi)部審計，清理交易所的所有瀆職行為。最終，去年夏季內(nèi)部審計完成，Yoojin 稱該交易所無違規(guī)行為，但 UPbit 的日交易量受到重創(chuàng)，5 月至 6 月期間下跌了 56%。
盡管 2018 年處于熊市，但據(jù)韓國企業(yè)檔案庫 DART 數(shù)據(jù)，僅 2018 年第三季度 ，UPbit 就盈利逾 1 億美元。
2017 和 2018 年韓國加密交易所各季度交易量及各家占比;單位：十億美元
就在 UPbit 身陷囹圄之時，韓國最大的交易所 Bithumb 抓住了時機(jī)，迅速擴(kuò)大了和競爭對手之間日交易量上的領(lǐng)先優(yōu)勢。
不過，Bithumb 也深陷刷單丑聞，被加密交易所評級機(jī)構(gòu) CER 譴責(zé)稱，其自 2018 年夏季以來一直進(jìn)行刷單交易。
交易所評級機(jī)構(gòu) CER 稱，Bithumb 從 2018 年夏天開始，交易量的大幅上漲多為作假所致，刷單占每日交易量的 95 %，特別是平均每位用戶的交易量從 0.21 BTC 飆升到了 5.88 BTC，達(dá)到了驚人的 28 倍!
兩間交易所均否認(rèn)了所有指控。而 2019 年韓國當(dāng)局將如何處理此類情況，仍有待觀察。
韓國最大加密貨幣交易所 Bithumb
Bithumb 是韓國最大的加密貨幣交易所，成立于 2013 年。它是全球交易量最大的交易所之一，支持 60 多種韓元和加密貨幣交易對。
該平臺由 Korea.com Co. Ltd. 運(yùn)營，存款免手續(xù)費(fèi)，取款根據(jù)幣種收取不同費(fèi)用。其母公司 Vidente 稱，盡管 2018 年處于熊市，但Bithumb 在 2018 上半年的收入為 2.7 億美元。此前韓國新聞社 Yonhap 報道稱，該公司在 2017 年獲利 3.8 億美元。
2018 年 10 月，整形外科醫(yī)生、同時也是著名區(qū)塊鏈投資者金炳健Kim Byung-gun領(lǐng)導(dǎo)的 BK Global Consortium 財團(tuán)收購了 Bithumb 最大股東 BTC Holding 逾 50% 的股份，交易金額合 3.5 億美元，預(yù)計將在 2019 年 2 月完成。
在收購 Bithumb 的同時，金炳健也在嘗試將 Bithumb 在美國借殼上市。2019 年 1 月 23 日，美國柜臺交易市場掛牌公司 Blockchain Industries 宣布，已經(jīng)與 Bithumb 的控股公司 BXABlockchain Exchange Alliance簽署意向書，BXA 計劃把交易所 Bithumb 與 Blockchain Industries 進(jìn)行合并。該舉措顯示出 Bithumb 在尋求通過反向收購，實(shí)現(xiàn)在美國上市。
另外，盡管韓國政府增加了監(jiān)管力度，但韓國的密碼貨幣交易所已成為該國合法的金融機(jī)構(gòu)。
值得一提的是，韓國的銀行最終獲批可與虛擬貨幣交易所進(jìn)行商業(yè)往來，這標(biāo)志著未來韓國大眾對待虛擬貨幣資產(chǎn)的觀念將會有重大轉(zhuǎn)變。
監(jiān)管：對區(qū)塊鏈和密碼貨幣態(tài)度涇渭分明
韓國政府對于區(qū)塊鏈的立場非常明確：區(qū)塊鏈技術(shù)是偉大的，應(yīng)該加以培養(yǎng)和發(fā)展，而虛擬貨幣對無辜的投資者構(gòu)成了重大威脅，不受監(jiān)管的市場充斥著行為不端的人。這導(dǎo)致了當(dāng)局對這兩個行業(yè)采取了截然不同的做法：一方面，監(jiān)管機(jī)構(gòu)跟隨中國的腳步禁止了 ICO，采取更嚴(yán)厲的措施以保護(hù)投資者;另一方面，韓國政府不斷支持、甚至補(bǔ)貼基于區(qū)塊鏈的項(xiàng)目，推動區(qū)域鏈技術(shù)在城市和服務(wù)中的應(yīng)用。
在韓國，區(qū)塊鏈大規(guī)模應(yīng)用的主要推動力是由真正的大型企業(yè)完成的。
對于政府的監(jiān)管行為，韓國的加密貨幣社區(qū)普遍不滿意。 愈來愈多的輿論抨擊韓國政府無法建立起合理的監(jiān)管框架。但另一方面， 韓國的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在努力建立一個良性的監(jiān)管框架。
相比之下，韓國政府在虛擬貨幣監(jiān)管方面并不輕率，只是最終形成監(jiān)管框架的過程可能會比預(yù)期更久。韓國在虛擬貨幣和區(qū)塊鏈?zhǔn)澜缰腥蕴幱陬I(lǐng)先地位，過度監(jiān)管與缺乏監(jiān)管間持久的拉鋸戰(zhàn)，只會減緩發(fā)展，而不會停止。
韓國頭部區(qū)塊鏈項(xiàng)目有哪些?
2017 年 5 月，韓國金融科技公司 Blockchain OS 募集了逾 6，900 個 BTC，當(dāng)時價值逾 1，380 萬美元，從此在韓國掀起了 ICO 狂熱的浪潮。
BOScoin ICO 募集的龐大資金，以及吸引眼球的‘革命性技術(shù)驅(qū)動的新經(jīng)濟(jì)模式’，引起了韓國社會對關(guān)注和興趣，引發(fā) ICO 起飛。但是到了 2017 年 9 月，ICO 在韓國被全面禁止。
2017 至 2019 第一季度韓國 ICO 項(xiàng)目數(shù)量變化
盡管有禁令，ICO 仍然在韓國層出不窮。2017 年第三季度，韓國僅有兩個 ICO，但令人驚訝的是，盡管政府對 ICO 持禁止態(tài)度，但第四季度韓國 ICO 項(xiàng)目的數(shù)量猛增至 10 個。2018 年前三個季度，韓國區(qū)塊鏈行業(yè)進(jìn)行ICO 的數(shù)量分別有 13、26、42 個。
越來越多的韓國項(xiàng)目加入了 ICO 融資的爭奪戰(zhàn)，投資者也投入了大量資金，期望獲得豐厚的回報。 2017 年第二和第三季度，韓國區(qū)塊鏈項(xiàng)目融資金額約為 2，100 萬美元。盡管韓國政府針對 ICO 的監(jiān)管政策一再收緊，但在 2017 年大牛市的行情下，僅第四季度，韓國項(xiàng)目通過 ICO 融到了 3.168 億美元的天文數(shù)字。2018 年，韓國共有 100 個新區(qū)塊鏈項(xiàng)目啟動，籌集了 8.985 億美元。
2018 下半年，韓國加密市場大規(guī)模萎縮，ICO 項(xiàng)目減少，募集金額也銳減。
按涉及領(lǐng)域劃分，韓國 ICO 項(xiàng)目的數(shù)量
總體而言，金融科技類的區(qū)塊鏈項(xiàng)目仍占據(jù)主導(dǎo)，有 44 個，占 33.8%;基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)協(xié)議類有 14 個，占 10.7%;社交媒體類有 12 個，占 9.2%;媒體娛樂和游戲類有 8 個，占 6.15%。
韓國的區(qū)塊鏈項(xiàng)目注冊在世界各地，括號外數(shù)字為在該地區(qū)注冊的韓國區(qū)塊鏈項(xiàng)目數(shù)量，括號內(nèi)為已經(jīng) ICO 的數(shù)量
2019年，韓國仍有幾個區(qū)塊鏈項(xiàng)目的 ICO 計劃發(fā)行，但韓國和世界其他地區(qū)一樣，人們對 ICO 的興趣在繼續(xù)下降。
在韓國的區(qū)塊鏈項(xiàng)目中，這些頭部項(xiàng)目值得鏈聞的讀者們了解：
ICON
ICON 是韓國最大、最著名的 ICO 項(xiàng)目之一，由韓國第三大交易所 Coinone 的持有者 Dayli Financial Group 發(fā)起設(shè)立。
ICON 本身是智能合約和去中心化應(yīng)用的平臺，希望在不同實(shí)體間建立連接。該項(xiàng)目希望連接的實(shí)體包括其他區(qū)塊鏈平臺、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)私有鏈等。 這個項(xiàng)目曾兩度受到韓國政府的資助。
Hdac
Hdac 總部設(shè)在瑞士，全稱是現(xiàn)代數(shù)字資產(chǎn)公司Hyundai Digital Asset Company，實(shí)際上卻隸屬于韓國的大型財閥現(xiàn)代集團(tuán)。Hdac 通過硬件錢包與號稱安全性先進(jìn)的‘安全隧道’提供支付服務(wù)。
2017 年年底，Hdac 完成了其代幣 DAC 的 ICO，籌集了 16，790 枚 BTC，價值 2.58 億美元，這是 2017 年融資最多的的公募。然而 2018 年 5 月，該公司的礦池被黑客入侵，迫使暫時停止提幣。 因?yàn)槠涞V池是去中心化的，Hdac 表示自己沒有責(zé)任。2018 年 7 月，Hdac 董事會投票決定將 Hdac 從所有交易所下架。
據(jù) Hdac 團(tuán)隊(duì)向 One Alpha 透露，該團(tuán)隊(duì)目前正開展有關(guān)公鏈和聯(lián)盟鏈的相關(guān)項(xiàng)目，但是沒有提供更詳細(xì)的信息。
Fantom
Fantom 也是韓國一個明星項(xiàng)目，這是韓國首個基于 DAG 技術(shù)的智能合約平臺，旨在解決現(xiàn)存區(qū)塊鏈技術(shù)的可拓展性和處理時間的問題。
2018 年 6 月，F(xiàn)antom 將 40% 的代幣 FTM 用于私募和公募，籌集了約 3980 萬美元，被認(rèn)為是韓國最有希望的項(xiàng)目之一。
Fantom 稱已與多家銀行、電信、保險公司達(dá)成合作，并特別提到了掌握著 1，790 億美元的韓國食品技術(shù)協(xié)會。這個項(xiàng)目的投資者名單可謂亮眼，其中包括交易所 Bibox、美國的投資基金 Arrington XRP Capital、Blackedge Capital、八維資本、Block Tech Capital Corporation、Block VC、Signum Capital、HyperChain Capital、Transference Capital Management Limited 等。
大型財閥對韓國區(qū)塊鏈行業(yè)影響巨大
一個韓國年輕人的生活，很可能被少數(shù)幾個品牌占據(jù)主導(dǎo)。西方人可能會對少數(shù)幾個的韓國品牌在國內(nèi)的影響力感到震驚，尤其是韓國的大型財閥chaebol，chae 意為財富或者財產(chǎn)，bol 意為氏族。這些巨頭公司包括電子產(chǎn)品制造商三星、汽車制造商現(xiàn)代、電子產(chǎn)品制造商 LG 和零售商樂天。
自 20 世紀(jì)韓國經(jīng)濟(jì)改革以來，他們便一直主導(dǎo)著韓國經(jīng)濟(jì)，使韓國成為世界第五大出口國，GDP 排名世界第十一位。就市值而言，這幾家巨頭就控制著韓國證券交易所 50% 以上的股份，而在今天的韓國，這樣的巨頭就多達(dá) 45 家。
韓國五大財閥，左起：現(xiàn)代、LG、三星、樂天、SK
這些巨頭沒有淺嘗輒止。每家巨頭都以各種方式涉入?yún)^(qū)塊鏈項(xiàng)目，包括加密貨幣交易所、基于區(qū)塊鏈的小微企業(yè)解決方案、甚至新出現(xiàn)但有前景和風(fēng)險的去中心化平臺或代幣。
憑借著雄厚的財力、龐大的用戶群、多樣的產(chǎn)品和豐富的實(shí)際用例，這些集團(tuán)注定會是韓國本土和未來全球應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)的主導(dǎo)因素。
韓國頭部區(qū)塊鏈投資機(jī)構(gòu)有哪些
2017 年加密貨幣的流行和利潤的迅速崛起，引起了韓國本土風(fēng)險投資基金和高凈值人士的關(guān)注。
據(jù) One Alpha 了解，在 2016 年時，韓國僅有一個完全聚焦于虛擬貨幣相關(guān)投資的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，那就是 BlockVC，此外，另有三家韓國的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)投資了區(qū)塊鏈相關(guān)的項(xiàng)目。
事實(shí)上BlockVC 是一家在中國也非常活躍的區(qū)塊鏈投資機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人徐英凱向鏈聞確認(rèn)，BlockVC 自 2016 年已經(jīng)開始在韓國市場進(jìn)行區(qū)塊鏈項(xiàng)目的投資，到目前，已經(jīng)投資了包括 ICON、Fantom、aergo 等韓國項(xiàng)目。徐英凱表示，韓國市場與全球其他市場有很大的不同。
到了 2017 年，據(jù) One Alpha 統(tǒng)計，有五家新成立的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)涌入了區(qū)塊鏈投資領(lǐng)域，其中有四家公司專注于投資區(qū)塊鏈和密碼貨幣相關(guān)項(xiàng)目，當(dāng)中的 Signum Capital、#hash、Access Ventures 這三家機(jī)構(gòu)，已經(jīng)是當(dāng)今韓國區(qū)塊鏈生態(tài)中最重要的角色，他們的主要投資包括 ICON、EOS、Zilliqa、QTUM、VeChain 等熱門項(xiàng)目。
2018 年，又有七家風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)在韓國開業(yè)，均專注于區(qū)塊鏈和密碼貨幣投資。值得注意的是，這些新機(jī)構(gòu)的投資組合有很大的相似之處，像 Fantom、TEMCO、Ontology 這樣的項(xiàng)目經(jīng)常出現(xiàn)。Blockwater 現(xiàn)在是韓國區(qū)塊鏈投資領(lǐng)域最新的‘頭號玩家’。
韓國加密貨幣領(lǐng)域中，加密基金和傳統(tǒng)基金的數(shù)量對比
留意韓國區(qū)塊鏈投資市場的鏈聞讀者對于韓國市場上的頭部機(jī)構(gòu)一定不陌生：
KIP
KIP 全稱是 Korea Investment Partners，于 1986 年成立，最初是一家風(fēng)險投資和私募股權(quán)公司，管理著 15 億美元的資產(chǎn)，屬韓國 VC 中管理資產(chǎn)規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)。
該機(jī)構(gòu)的投資組合包括 400 多家公司，其中包括韓國互聯(lián)網(wǎng)巨頭 NHN、搜索巨頭 Naver、移動社交巨頭 Kakao。2018 年 10 月，KIP 宣布投資其首個區(qū)塊鏈項(xiàng)目 TEMCO。
#hashed
#hashed 的前身為Blockchain Partners Korea，是韓國最大的專注于密碼貨幣的風(fēng)險投資基金。
該機(jī)構(gòu)的 CEO Simon Seojoon Kim 和 CIO Hwisang Kim 是韓國密碼貨幣社區(qū)的早期傳播者和領(lǐng)導(dǎo)者。
#hashed以 60 萬美元起家，高峰時資產(chǎn)規(guī)模超過了 2.5 億美元，投資了 40 多個項(xiàng)目，包括EOS、Kyber Network、OmiseGO、Ontology、ICON、QuarkChain、Dfinity，Oasis Labs 和 Terra。
Access Ventures
Access Ventures 專注于投資韓國、越南和印度尼西亞的初創(chuàng)技術(shù)公司。
在 2017 年韓國加密貨幣迅速崛起之后，該公司開始嘗試對區(qū)塊鏈相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行小額投資，包括共享計算項(xiàng)目 Comcom、加速 AI 和機(jī)器人開發(fā)和應(yīng)用的開源平臺 Kambria、AR 增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)游戲平臺 Mossland。尤其值得關(guān)注的是 Mossland 這個項(xiàng)目，用戶在該平臺可擁有和交易虛擬房產(chǎn)，該項(xiàng)目 ICO 在 38 分鐘內(nèi)便售罄，籌集了約 900 萬美元。
Signum Capital
Signum Capital 注冊于新加坡，卻是韓國區(qū)塊鏈投資領(lǐng)域的重要機(jī)構(gòu)。該機(jī)構(gòu)專注為區(qū)塊鏈項(xiàng)目提供資金和咨詢，經(jīng)常在預(yù)售輪便投資項(xiàng)目，包括 Zilliqa、Sentinel Protocol、TenX、QuarkChain。在韓國，該機(jī)構(gòu)投資的項(xiàng)目包括 FANTOM、Airbloc、Cosmochain。
Blockwater
Blockwater 由KRTG 的創(chuàng)始人兼前 COO Issac Lee 和韓國早期加密貨幣投資人、Coinhills 創(chuàng)始人 Francisco Jo 二人于 2018 年 1 月創(chuàng)立。Blockwater 是一個加密對沖基金，專注投資將區(qū)塊鏈項(xiàng)目帶入現(xiàn)實(shí)世界的應(yīng)用。
Blockwater Capital 投資了全球眾多區(qū)塊鏈項(xiàng)目，特別關(guān)注南亞。在韓國，他們投資了 Fusion、Fantom、Airbloc 等公司，也投資了 Logos、Bibox、EOS、dock.io 等十余個項(xiàng)目。
KryptoSeoul 創(chuàng)始人兼 CEO Erica Kang 稱，Blockwater 目前正籌集 1 億美元，成立一項(xiàng)由機(jī)構(gòu)投資者支持的基金。
BlockVC
BlockVC 最早的名字是 Block Vanguard Capital，來自中國，是一家成立于 2016 年的區(qū)塊鏈投資和咨詢公司，但是在韓國市場非?；钴S。
該機(jī)構(gòu)目前管理著 8，700 萬美元的資產(chǎn)，核心業(yè)務(wù)包括資產(chǎn)管理、風(fēng)險投資、項(xiàng)目孵化和咨詢研究。2018 年 8 月，BlockVC 推出了囊括 16 種加密貨幣的 BVC16 指數(shù)。
關(guān)鍵詞： 韓國市場 區(qū)塊鏈現(xiàn)狀
