近期海南板塊頻繁脈沖，自貿(mào)區(qū)、國企改革的改革主線若隱若現(xiàn)。與此同時，相關(guān)自貿(mào)區(qū)改革方案近日出爐。發(fā)改委新聞發(fā)言人表示，粵港澳大灣區(qū)
近期海南板塊頻繁脈沖，自貿(mào)區(qū)、國企改革的改革主線若隱若現(xiàn)。與此同時，相關(guān)自貿(mào)區(qū)改革方案近日出爐。發(fā)改委新聞發(fā)言人表示，粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要正在制定過程中，很快會出臺實施。區(qū)域改革發(fā)展動作頻頻，區(qū)域主題有望演化為A股投資“地圖熱”。
區(qū)域題材漸升溫
5月以來，滬綜指先揚后抑，總體上仍未突破底部箱體運行格局，上周后半段，伴隨“三連跌”頹勢形成，指數(shù)重新回到20日均線下方。同時受制于美聯(lián)儲加息預(yù)期帶來的資本外流壓力，投資者觀望情緒重新轉(zhuǎn)濃，場內(nèi)多空力量對比由此發(fā)生變化，預(yù)計在A股正式“入摩”的這段真空期內(nèi)，流動性問題仍將對指數(shù)形成向下拖累。
不過令市場感到欣慰的是，股指大幅波動之際，著眼于中長期利好的主題投資重新受到部分投資者關(guān)注，逆市迸發(fā)出強烈的上漲動力。這一方面得益于擴大改革開放大背景下，各地方國企國資平臺紛紛加快轉(zhuǎn)型升級，帶來自下而上的擇股機會;另一方面，結(jié)構(gòu)性行情下的熱點輪動過快，客觀上激發(fā)了敏感資金的避險需求，混改、自貿(mào)區(qū)等政策紅利明確的板塊吸引這類投資者調(diào)倉布局。
盤面上，其中最具代表性的是海南板塊。5月以來，海南旅游島概念頻頻發(fā)光發(fā)熱，逆市受到投資者青睞。截至上周五收盤，以羅牛山、海南瑞澤、大東海A為代表的成分股累計漲幅分別達(dá)到83.47%、34.03%、31.11%，其表現(xiàn)完全不輸剛剛上市的次新股和醫(yī)藥股;海汽集團、海南橡膠、海峽股份漲、海南高速也都出現(xiàn)10%-20%不等的漲幅。
從今年以來的一系列重大活動和事件來看，擴大改革開放、自由貿(mào)易、“一帶一路”相關(guān)投資主題有望成為貫穿全年的重大主線。從今年3月份的博鰲論壇，到9月份中非合作論壇峰會，以及11月份的中國國際進(jìn)口博覽會，基本都是與擴大改革開放發(fā)展或者“一帶一路”相關(guān)主題投資有關(guān)。并且今年是我國改革開放40周年，具有里程碑的意義。由此帶來的主題投資機會值得投資者重點關(guān)注。
制度紅利加速涌現(xiàn)
海南自貿(mào)區(qū)之后，海南板塊還存在新的投資機遇嗎?這決定了海南相關(guān)題材未來是否具備足夠吸引力來引導(dǎo)資金介入，也決定了其是否能能持續(xù)不斷地帶給投資者超越預(yù)期的資金回報。
對于這一問題，機構(gòu)人士觀點較為一致，認(rèn)為“海南作為全國面積最大的唯一省級經(jīng)濟特區(qū)，在改革開放40周年之際，又迎來了建省三十而立之年。在這個重要的時刻，海南有望迎來新一輪發(fā)展動力”。
4月14日，《關(guān)于支持海南全面深化改革開放的指導(dǎo)意見》發(fā)布。《意見》提出要以創(chuàng)新促進(jìn)國際旅游消費中心建設(shè)，深入推進(jìn)國際旅游島建設(shè)。鼓勵探索賽馬運動等項目，探索發(fā)展競猜型體育彩票和大型國際賽事即開彩票。此外離島免稅購物、醫(yī)療旅游國際郵輪航線開通等也都是順應(yīng)目前消費升級趨勢的海南特色開放政策。
在機構(gòu)人士看來，從自貿(mào)區(qū)到自貿(mào)港，彰顯我國開放力度再升級。自由貿(mào)易港建設(shè)已經(jīng)被提升到了國家戰(zhàn)略層面，這也成為在我國目前自由貿(mào)易區(qū)發(fā)展的經(jīng)驗與成果上，進(jìn)一步推動形成全面開放新格局的重要一環(huán)。
從這角度來回看3月份海南板塊的強勢突破行情，似乎是當(dāng)前區(qū)域概念集體逐漸走強的一場預(yù)演。
太平洋(2.79 -0.36%，診股)證券認(rèn)為，從主題投資的角度來比較，對比去年雄安新區(qū)宣布前雄安概念個股的情況發(fā)現(xiàn)，無論從當(dāng)時的周換手率、估值來看，海南板塊相較雄安漲幅仍存在一定空間。從博弈層面來看，海南概念相關(guān)個股均已出現(xiàn)了較充足的換手，也證明海南概念板塊已被提前預(yù)期，籌碼派發(fā)已經(jīng)比較充分。
與此同時，改革頂層設(shè)計步伐加快，相關(guān)“政策紅利”持續(xù)出臺，也在資本市場掀起漣漪。
5月16日，國家發(fā)展改革委新聞發(fā)言人孟瑋表示，粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要正在制定過程中，相關(guān)政策措施將成熟一項推出一項，很快會出臺實施。日前，國務(wù)院印發(fā)《進(jìn)一步深化中國(廣東)自由貿(mào)易試驗區(qū)改革開放方案》、《進(jìn)一步深化中國(天津)自由貿(mào)易試驗區(qū)改革開放方案》和《進(jìn)一步深化中國(福建)自由貿(mào)易試驗區(qū)改革開放方案》。投資者對改革釋放的利好期待愈發(fā)強烈。
近期以海南旅游島、海南國資概念領(lǐng)先的主題行情中，粵港澳自貿(mào)區(qū)、粵港澳大灣區(qū)、深圳國資、福建自貿(mào)區(qū)、廣東省國資等指數(shù)也紛紛跟隨上漲，不同程度地受到投資者關(guān)注，這些指數(shù)區(qū)間表現(xiàn)也顯著跑贏大盤。
“炒地圖”或躋身主線
事實上，炒地圖行情在A股屢屢上演，尤其是容易出現(xiàn)在市場震蕩調(diào)整期間。回顧過去，長江經(jīng)濟帶、上海自貿(mào)區(qū)、京津冀一體化及新疆區(qū)域振興等都曾在市場上大放異彩，2017年雄安新區(qū)及粵港澳大灣區(qū)熱潮中，板塊更是牛股輩出。
立足當(dāng)下市場環(huán)境，國泰君安(17.01 -0.93%，診股)(18.86 -0.74%)證券認(rèn)為，在短期經(jīng)濟復(fù)蘇節(jié)奏放緩、貨幣政策取向邊際寬松以及產(chǎn)業(yè)政策鼓勵科技創(chuàng)新的宏觀產(chǎn)業(yè)背景下，在未來一個階段，市場PE驅(qū)動的特征將更加明顯，主題投資有望進(jìn)入活躍期。
結(jié)合今年以來關(guān)于海南、粵港澳等制度性安排分析，興業(yè)證券(6.26 -0.79%，診股)認(rèn)為，海南要憑借此次有力支持，深入融入“一帶一路”建設(shè)，充分發(fā)揮海南的區(qū)位優(yōu)勢、政策優(yōu)勢、僑鄉(xiāng)優(yōu)勢、博鰲亞洲論壇等綜合優(yōu)勢，實施更大力度、更高層次、更廣范圍的開放，實現(xiàn)更高質(zhì)量的發(fā)展。海南或?qū)⒊蔀樾乱惠嗛_放中的探路者(4.55 -1.30%，診股)和先行者。三十而立，海南將率先打響新一輪改革開放“發(fā)令槍”。
聯(lián)訊證券則表示，目前指數(shù)處于圓弧底部震蕩區(qū)間，此前政策呵護信號接二連三出現(xiàn)，繼續(xù)向下調(diào)整空間較為有限，此前被壓制的價值藍(lán)籌，作為最穩(wěn)健的標(biāo)的，在當(dāng)前相對底部仍可繼續(xù)關(guān)注。后市市場變化主要依賴于國內(nèi)經(jīng)濟運行情況。短期建議重點關(guān)注市場新主線的可能。
主題投資方向上，廣發(fā)證券(15.03 -1.12%，診股)(13.56 -0.15%)建議關(guān)注相關(guān)規(guī)劃即將出臺的政策窗口，從“交運+港口+地產(chǎn)+金融”受益產(chǎn)業(yè)鏈左側(cè)關(guān)注主題投資機會。交運產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)腔A(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要一環(huán)，建議重點關(guān)注鐵路、高速公路、航運、機場建設(shè)等領(lǐng)域;隨著國家“一帶一路”倡議推進(jìn)、對外開放水平不斷提高，相關(guān)貿(mào)易港口及供應(yīng)鏈領(lǐng)域?qū)掷m(xù)受益;此外，區(qū)域版圖發(fā)展建設(shè)將全方位提升城市開發(fā)水平，同時人口聚集效應(yīng)也將明顯提升區(qū)域內(nèi)地產(chǎn)需求，區(qū)域地產(chǎn)龍頭有望整體受益。
同時也有市場人士提示，“炒地圖”行情有利于維持市場行情穩(wěn)定，既活躍了市場又抑制了未來場內(nèi)拋壓。建議炒作區(qū)域概念要區(qū)別對待，沒有業(yè)績支撐的個股泡沫成分較大，但很多區(qū)域概念個股可能面臨產(chǎn)業(yè)升級換代、業(yè)績大幅提升、資產(chǎn)整合等機會。
