多家海外機(jī)構(gòu)上調(diào)今年中國(guó)GDP增速預(yù)期，下一步宏觀政策會(huì)如何走？,中國(guó),汪濤,陸挺,朱海斌,宏觀政策,gdp增速
周二，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2023年一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)4.5%，超出市場(chǎng)預(yù)期的4%；數(shù)據(jù)公布后，多家國(guó)際機(jī)構(gòu)上調(diào)了對(duì)中國(guó)2023年經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)測(cè)。
機(jī)構(gòu)認(rèn)為，強(qiáng)勁的消費(fèi)支出、房地產(chǎn)活動(dòng)的反彈和超預(yù)期的出口推動(dòng)了中國(guó)一季度超預(yù)期的GDP增速，其暗示的更強(qiáng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭也提升了機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)2023年全年GDP增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)。
其中，摩根大通將中國(guó)2023年GDP增速預(yù)測(cè)從6%上調(diào)至6.4%，花旗從5.7%上調(diào)至6.1%，高盛從5.5%上調(diào)至6%，瑞銀則從5.4%上調(diào)至5.7%。
【資料圖】
中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走上正軌
經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)中國(guó)區(qū)首席分析師蘇月對(duì)澎湃新聞表示，“在強(qiáng)勁的消費(fèi)支出和驚人的貿(mào)易順差數(shù)據(jù)的支撐下，經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(kù)計(jì)劃將中國(guó)2023年GDP增速由5.7%上調(diào)至6.1%左右。”
摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌在最新報(bào)告中表示，高于預(yù)期的中國(guó)一季度GDP數(shù)據(jù)表明了重新開(kāi)放后的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也提升了該機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)全年GDP增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)。
朱海斌指出，一系列因素導(dǎo)致了第一季度經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的強(qiáng)勁反彈，這包括了與旅游相關(guān)的消費(fèi)和服務(wù)的明顯反彈，疫情防控政策的優(yōu)化和預(yù)期的改善使家庭的消費(fèi)活動(dòng)趨于正常；其次，政府政策在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面起到了引領(lǐng)作用，政策層面繼續(xù)扶持創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)、綠色發(fā)展、農(nóng)村地區(qū)發(fā)展和中小企業(yè)發(fā)展。
朱海斌還表示，出口表現(xiàn)超出預(yù)期，第一季度的凈出口額為2050億美元（2022年同期數(shù)據(jù)為1540億美元），為第一季度的GDP表現(xiàn)帶來(lái)了積極的影響；最后，房地產(chǎn)市場(chǎng)比預(yù)期地更早觸底反彈。
“考慮到顯著的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能是在中國(guó)新年之后才開(kāi)始的，（經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)）的潛在勢(shì)頭可能比主要指標(biāo)所暗示的要強(qiáng)，”花旗的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報(bào)告中表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在消費(fèi)和服務(wù)業(yè)引領(lǐng)的“后新冠”復(fù)蘇中走上正軌。
瑞銀亞洲經(jīng)濟(jì)研究主管及首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤也表示，3月和一季度公布的數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)反彈力度強(qiáng)于預(yù)期。3月社零增長(zhǎng)強(qiáng)于預(yù)期，房地產(chǎn)銷(xiāo)售同比增速自2021年年中以來(lái)首次轉(zhuǎn)正，出口增速也遠(yuǎn)超預(yù)期。
“由于消費(fèi)和房地產(chǎn)活動(dòng)推動(dòng)的一季度經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)于預(yù)期，我們將2023年GDP增速預(yù)測(cè)上調(diào)至5.7%。此外，年初至今發(fā)達(dá)市場(chǎng)需求相對(duì)穩(wěn)健、且一季度中國(guó)對(duì)新興市場(chǎng)出口同比大幅增長(zhǎng)，意味著2023年出口的跌幅也可能小于預(yù)期。”汪濤表示。
二季度經(jīng)濟(jì)怎么走？
展望二季度經(jīng)濟(jì)增速，野村中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺對(duì)澎湃新聞表示，該機(jī)構(gòu)維持第二季度中國(guó)GDP同比增長(zhǎng)7.6%的預(yù)測(cè)。
“第二季度將是另一個(gè)最佳季度?！标懲Ρ硎荆捎谌ツ昊鶖?shù)大幅下降，而個(gè)人服務(wù)業(yè)持續(xù)走強(qiáng)，預(yù)計(jì)中國(guó)第二季度GDP同比增速將明顯進(jìn)一步反彈。
汪濤表示，二季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比折年增長(zhǎng)勢(shì)頭可能放緩至4.5%左右，但由于去年基數(shù)較低，其同比增速可能達(dá)8%。此外，考慮到一季度CPI較弱，瑞銀將2023年全年CPI預(yù)測(cè)從此前的2.5%下調(diào)至2%。
“預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)重啟，相關(guān)服務(wù)業(yè)價(jià)格將進(jìn)一步上升、豬肉價(jià)格可能將在年中見(jiàn)底回暖，因此下半年CPI平均增速可能會(huì)逐步回升至2.5%以上?！?汪濤表示。
蘇月也表示，由于2022年4月至6月的基數(shù)效應(yīng)，今年第二季度的同比增長(zhǎng)將加速，但預(yù)計(jì)在此期間環(huán)比（環(huán)比）增長(zhǎng)將放緩。
展望宏觀政策，陸挺表示，盡管第一季度的GDP增長(zhǎng)數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但仍然預(yù)計(jì)中國(guó)央行在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)略微降低其基準(zhǔn)MLF利率的可能性比以前更高。
汪濤指出，3月央行降準(zhǔn)25個(gè)基點(diǎn)，不僅改善了長(zhǎng)期流動(dòng)性，也有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綜合融資成本。此外，今年一季度信貸增速連續(xù)3個(gè)月超預(yù)期，3月反彈至同比增長(zhǎng)10%。財(cái)政方面，一季度地方政府專(zhuān)項(xiàng)債共發(fā)行1.22萬(wàn)億，接近2022年一季度1.25萬(wàn)億的發(fā)行規(guī)模?？紤]到一季度GDP增速超預(yù)期、且消費(fèi)增長(zhǎng)動(dòng)能好轉(zhuǎn)，未來(lái)幾個(gè)月，政府可能保持宏觀政策積極支持的基調(diào)大致不變。
“我們認(rèn)為已經(jīng)宣布的政策或?qū)㈥懤m(xù)出臺(tái)具體政策細(xì)節(jié)，同時(shí)政府可能強(qiáng)調(diào)加大對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)支持的必要性、從而支撐消費(fèi)，不過(guò)不太可能出臺(tái)大規(guī)模的消費(fèi)刺激政策。如果到今年夏季消費(fèi)和房地產(chǎn)復(fù)蘇力度弱于預(yù)期、（和/或）出口大幅下跌，政府可能將加大對(duì)基建投資的信貸和資金投放?！蓖魸硎?。
展望消費(fèi)，汪濤表示，隨著收入反彈和消費(fèi)者信心改善，消費(fèi)或?qū)⑦M(jìn)一步復(fù)蘇。
“除了消費(fèi)者活動(dòng)恢復(fù)常態(tài)，部分超額儲(chǔ)蓄的釋放也將推動(dòng)消費(fèi)進(jìn)一步修復(fù)?？傮w而言，預(yù)計(jì)2023年實(shí)際居民消費(fèi)將增長(zhǎng)8%以上，名義增速達(dá)10%-11%，同時(shí)二季度社零可能同比兩位數(shù)增長(zhǎng)?！蓖魸硎?。
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