3月21日，受益于去年鋰電新能源業(yè)務(wù)量價齊升，永興材料(002756)2022年年報交出了一份優(yōu)異的“成績單”，公司去年?duì)I業(yè)收入同比增長116.39%，凈
3月21日，受益于去年鋰電新能源業(yè)務(wù)量價齊升，永興材料(002756)2022年年報交出了一份優(yōu)異的“成績單”，公司去年?duì)I業(yè)收入同比增長116.39%，凈利潤同比增長612.42%。
(資料圖片僅供參考)
金融投資報記者注意到，永興材料去年鋰電新能源業(yè)務(wù)收益已超越特鋼業(yè)務(wù)，而且特鋼業(yè)務(wù)還出現(xiàn)增收不增利情況。那么，在碳酸鋰價格持續(xù)回調(diào)的情況下，公司的高增長能否保持？
鋰電新能源凈利大增
永興材料早期起步于特鋼新材料業(yè)務(wù)，近年來通過不斷加碼鋰電新能源，目前已形成“鋰電新能源+特鋼新材料”雙主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。年報顯示，永興材料2022年實(shí)現(xiàn)營收155.79億元，同比增長116.39%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤63.20億元，同比增長612.42%；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤61.76億元，同比增長707.99%。
金融投資報記者注意到，永興材料鋰電新能源業(yè)務(wù)的業(yè)績已超越特鋼業(yè)務(wù)。其中，實(shí)現(xiàn)碳酸鋰銷量1.97萬噸，同比增長75.47%；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入87.38億元，同比增長613.92%；歸屬于上市公司股東凈利潤59.63億元，同比增長1169.80%，業(yè)績增長明顯。對此，永興材料表示，公司把握新能源行業(yè)發(fā)展契機(jī)，加快項(xiàng)目建設(shè)，提升碳酸鋰產(chǎn)能；加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新和內(nèi)部管理，合理控制成本，鋰電業(yè)務(wù)業(yè)績實(shí)現(xiàn)大幅增長。
受國際原材料價格大幅波動等因素影響，國內(nèi)不銹鋼產(chǎn)量出現(xiàn)自2008年以來的首次同比下降，公司特鋼新材料業(yè)務(wù)經(jīng)營承壓，業(yè)績下滑。數(shù)據(jù)顯示，2022年，永興材料特鋼業(yè)務(wù)增收不增利，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入68.41億元，同比增長14.49%；歸屬于上市公司股東凈利潤3.57億元，同比下降14.60%。
值得一提的是，隨同年報一并發(fā)布的還有永興材料年度分紅預(yù)案，公司擬向全體股東每10股轉(zhuǎn)增3股，并派發(fā)現(xiàn)金紅利50元，分紅金額達(dá)20.73億元。
數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月21日，共有194家上市公司公布了2022年度分配方案，其中分配方案中涉及派現(xiàn)的有193家，包含送轉(zhuǎn)的有36家。從派現(xiàn)金額看，永興材料分紅最高，擬每10轉(zhuǎn)增3派50元(含稅)。緊跟其后的是大全能源，公司每10股派現(xiàn)金額為36元，聯(lián)動科技、奕瑞科技等每10股派現(xiàn)金額也在5元以上。
碳酸鋰價格持續(xù)下調(diào)
事實(shí)上，永興材料2022年鋰電業(yè)務(wù)凈利能實(shí)現(xiàn)超11倍增幅，主要得益于碳酸鋰業(yè)務(wù)量價齊升。
年報顯示，公司碳酸鋰業(yè)務(wù)已建成涵蓋采礦、選礦、碳酸鋰加工三大業(yè)務(wù)在內(nèi)的新能源產(chǎn)業(yè)鏈，以自有礦山的鋰瓷石為主要原料，經(jīng)采、選、冶一體化流程生產(chǎn)電池級碳酸鋰。公司年產(chǎn)2萬噸電池級碳酸鋰全面達(dá)產(chǎn)后，已具有年產(chǎn)3萬噸電池級碳酸鋰產(chǎn)能。
從鋰礦資源來看，年報顯示，公司控股子公司花橋礦業(yè)擁有的化山瓷石礦礦權(quán)面積1.8714平方公里，采礦證范圍內(nèi)累計(jì)查明陶瓷土礦資源儲量492,252.13千噸。同時，公司的聯(lián)營公司花鋰礦業(yè)擁有白水洞高嶺土礦礦權(quán)面積0.7614平方公里，累計(jì)查明控制的經(jīng)濟(jì)資源量礦石量730.74萬噸。
2022年，碳酸鋰價格一路攀升，最高至11月中下旬觸頂60萬元/噸。今年以來，受補(bǔ)貼退出等因素影響，終端新能源車市表現(xiàn)疲軟，主力下游正極材料行業(yè)開工下降，碳酸鋰需求回落，價格持續(xù)下跌。從目前來看，據(jù)上海鋼聯(lián)3月20日數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰均價報31.25萬元/噸，已較高點(diǎn)接近“腰斬”。
對此，永興材料也坦言，如果未來鋰電材料企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)、行業(yè)內(nèi)新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，或下游需求顯著不及預(yù)期，供求關(guān)系發(fā)生劇烈變化，電池級碳酸鋰價格大幅下跌或者長期低迷，可能導(dǎo)致公司銷量下滑、售價下跌，從而對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。
對于鋰鹽價格的波動，業(yè)內(nèi)上市公司紛紛表達(dá)了自己的看法。盛新鋰能認(rèn)為，鋰鹽價格受整體供需格局、行業(yè)政策和經(jīng)濟(jì)形勢等因素影響，后續(xù)會密切關(guān)注行業(yè)變化及發(fā)展動態(tài)，及時調(diào)整各項(xiàng)經(jīng)營工作。在贛鋒鋰業(yè)看來，長期來言，鋰價可能會受到來自于行業(yè)的高成本項(xiàng)目的支撐，難以回到上一個周期的低價。雅化集團(tuán)表示，目前鋰鹽產(chǎn)品價格下跌是必然的，也只有價格回歸到市場認(rèn)可的合理區(qū)間，行業(yè)才能良性健康發(fā)展。公司需要直面這一趨勢，通過精細(xì)化管理不斷提升行業(yè)競爭力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。去年雅化集團(tuán)已對鋰鹽客戶的結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，海外客戶的占比大大提升，對今年的產(chǎn)品銷售將起到極大的支撐。
股價較高點(diǎn)跌近五成
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，碳酸鋰價格處于下跌進(jìn)程中，業(yè)內(nèi)還在加快拋售碳酸鋰。一方面，碳酸鋰價格持續(xù)下滑讓下游客戶不敢下大訂單，觀望情緒濃厚；另一方面，海外市場也出現(xiàn)了退單現(xiàn)象，反過來又進(jìn)一步推動了碳酸鋰價格的下滑。
碳酸鋰是2021年-2022年輕堿下游產(chǎn)品中表現(xiàn)最亮眼的產(chǎn)品，但從2022年11月開始，碳酸鋰價格持續(xù)下行，廠家利潤空間不斷萎縮，部分廠家?guī)齑嫫撸妓徜囆袠I(yè)開工負(fù)荷率維持在五成左右。據(jù)悉，四川、江西地區(qū)碳酸鋰行業(yè)對輕堿用量出現(xiàn)下滑。
卓創(chuàng)資訊分析師認(rèn)為，新能源行業(yè)終端需求恢復(fù)仍需時日，行業(yè)去庫存現(xiàn)狀將持續(xù)，碳酸鋰及正極材料產(chǎn)品價格預(yù)計(jì)仍有下跌空間?？紤]到市場價格逐步向買方心理價位靠攏且買方補(bǔ)貨需求逐步恢復(fù)，這將在一定程度上對產(chǎn)品價格形成支撐。
值得注意的是，永興材料此前采用的銷售模式為“月度訂單+現(xiàn)簽散單”，月度購銷合同依據(jù)權(quán)威平臺定價，現(xiàn)簽散單依據(jù)訂貨時市場價格定價，全年碳酸鋰銷售均價與市場價保持同步，但前述隨行就市的銷售策略在價格下行期間或?qū)⒉辉龠m用。
二級市場上，永興材料股價表現(xiàn)不盡如人意，在2022年7月達(dá)175.99元的高位后便持續(xù)下滑，截至2023年3月21日收盤，股價報收90.98元，當(dāng)日漲幅7.65%，但已較去年高點(diǎn)回撤近五成。
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