臨近季末，各家銀行攬儲(chǔ)忙。中國證券報(bào)記者在北京和成都兩地調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，近期大額存單收益率明顯提高，尤其是成都地區(qū)某商業(yè)銀行大額存單年
臨近季末，各家銀行攬儲(chǔ)忙。中國證券報(bào)記者在北京和成都兩地調(diào)研時(shí)發(fā)現(xiàn)，近期大額存單收益率明顯提高，尤其是成都地區(qū)某商業(yè)銀行大額存單年利率較基準(zhǔn)利率最高上浮52%。在理財(cái)產(chǎn)品方面，北京地區(qū)某股份制銀行的理財(cái)經(jīng)理稱：“雙節(jié)假期，專門推出幾款短期理財(cái)產(chǎn)品，2個(gè)月和3個(gè)月期限的產(chǎn)品收益率分別為4.5%和4.7%。”
事實(shí)上，今年以來，銀行存款競(jìng)爭成為常態(tài)。梳理今年央行公布的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，人民幣存款增速正在逐步放緩，持續(xù)在9%以下徘徊。特別是8月人民幣存款增速再度回落，跌至8.3%，創(chuàng)下新低。
多位專家認(rèn)為，未來一段時(shí)間內(nèi)，由于監(jiān)管、銀行意愿和實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求等因素仍會(huì)對(duì)信用擴(kuò)張形成明顯限制，存款增速放緩將是常態(tài)。應(yīng)對(duì)存款增速下滑，銀行短期內(nèi)可能仍以拉存款為主，但長期而言需提高效率，加快轉(zhuǎn)型，做到更加精細(xì)化的管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，促進(jìn)自身可持續(xù)發(fā)展。
存款同比增速維持低位
近期，存款增長乏力現(xiàn)象愈加明顯，新近公布的金融數(shù)據(jù)和各家上市銀行半年報(bào)均有所體現(xiàn)。央行數(shù)據(jù)顯示，8月末人民幣存款余額175.24萬億元，同比增長8.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個(gè)和0.7個(gè)百分點(diǎn)。
同時(shí)，據(jù)交通銀行金融研究中心測(cè)算，包括大行在內(nèi)，二季度行業(yè)絕大部分存款同比增速維持低位，平均為4.96%。
新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，存款增速下降的原因之一是信用創(chuàng)造受阻，銀行存款主要是信用創(chuàng)造的。為防風(fēng)險(xiǎn)，隨著2017年開始推進(jìn)去杠桿和加強(qiáng)金融監(jiān)管，銀行債券投資、同業(yè)投資以及表外融資收縮，由此創(chuàng)造的存款增速也有所下滑。
“銀行表內(nèi)外資產(chǎn)的運(yùn)用決定著全社會(huì)存款和銀行自身的存款來源，也決定著M2廣義貨幣的增長速度。”國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，存款增速下滑最主要原因是銀行表內(nèi)外資產(chǎn)擴(kuò)張受到約束。銀行表內(nèi)外資產(chǎn)擴(kuò)張的邊界取決于四方面。一是貨幣政策，基礎(chǔ)貨幣越多，資產(chǎn)擴(kuò)張能力越強(qiáng)。二是監(jiān)管政策，它對(duì)銀行信貸能力和資產(chǎn)運(yùn)營能力均有約束。比如，MPA考核和資本充足率的監(jiān)管。三是銀行主動(dòng)的放貸意愿和銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好。四是實(shí)體經(jīng)濟(jì)是否有需求，當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求和金融機(jī)構(gòu)的偏好有一些錯(cuò)位。
曾剛表示：“目前貨幣政策已不構(gòu)成約束，但監(jiān)管、銀行意愿和實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效需求仍會(huì)對(duì)信用擴(kuò)張形成明顯限制，導(dǎo)致信用無法擴(kuò)張，存款自然‘征’不上來。”
另外，從成本角度看，華創(chuàng)證券研究所固收組組長周冠南認(rèn)為，存款成本居高不下主要由于存款規(guī)模增長乏力，銀行間攬儲(chǔ)競(jìng)爭使得存款成本較為剛性。2017年我國存款增速下行，同業(yè)投資派生存款路徑被堵，銀行面臨巨大的存款爭奪壓力。尤其是中小型銀行，在理財(cái)產(chǎn)品凈值化、同業(yè)負(fù)債規(guī)范化環(huán)境下，負(fù)債端的攬儲(chǔ)能力顯得尤為重要，2017年四季度以來銀行存款增長的邊際貢獻(xiàn)主要來自于“結(jié)構(gòu)性存款”“協(xié)議存款”等產(chǎn)品，其成本相對(duì)較高。
疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制
多位專家認(rèn)為，未來銀行資產(chǎn)規(guī)模沒有進(jìn)一步高速擴(kuò)張的空間，存款增速增長持續(xù)放緩料成常態(tài)。
在交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員趙亞蕊看來，受金融去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管等因素影響，銀行表外轉(zhuǎn)表內(nèi)、非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)不斷加快，表內(nèi)信貸占比進(jìn)一步上升，銀行自身創(chuàng)造派生存款的能力也有所下降，未來一段時(shí)間內(nèi)銀行存款增速放緩將是一種常態(tài)。
對(duì)銀行而言，曾剛表示，存款高速增長已成過去時(shí)，銀行資產(chǎn)增長速度會(huì)逐步變慢。我國銀行業(yè)資產(chǎn)與GDP之比較高，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于很多其他主要經(jīng)濟(jì)體。這種情況下，意味著沒有進(jìn)一步高速擴(kuò)張的空間，因此，銀行資產(chǎn)規(guī)模增速與存款增速下行都是正?，F(xiàn)象。
值得注意的是，存款增速的下滑并不意味著銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力受到影響。
“2018年以來，結(jié)構(gòu)性去杠桿導(dǎo)致表外融資收縮，為了表外融資順利返回表內(nèi)，央行等部門通過定向降準(zhǔn)、MLF操作、調(diào)整MPA考核參數(shù)等方式，支持表內(nèi)信貸擴(kuò)張。”潘向東認(rèn)為，當(dāng)前銀行信貸額度充足，存款增速下降不是限制寬信用傳導(dǎo)的主要因素。從信貸結(jié)構(gòu)來看，1-8月低風(fēng)險(xiǎn)的票據(jù)融資增加10357億元，而去年同期則減少17225億元，這說明銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好依然較低是限制寬信用傳導(dǎo)的主要因素。
曾剛表示，社會(huì)信用擴(kuò)張的下降制約了存款增速。一定程度上，要扭轉(zhuǎn)現(xiàn)在信用緊縮形勢(shì)，需疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，使社會(huì)信用能夠適度擴(kuò)張，擴(kuò)張后存款自然會(huì)適度增長。疏導(dǎo)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制可從四方面著手：貨幣政策適度調(diào)整;監(jiān)管政策適度優(yōu)化;銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好適度改變;在實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面要用更多制度性改革，培養(yǎng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效需求和新動(dòng)力的形成。
銀行提升效益是關(guān)鍵
隨著存款增速放緩，對(duì)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理和經(jīng)營效率或產(chǎn)生一定影響。
“負(fù)債端資金來源減少將直接影響到資產(chǎn)端的資產(chǎn)配置，負(fù)債端的資金成本問題也可能影響銀行經(jīng)營規(guī)模和利潤。”趙亞蕊認(rèn)為，銀行間存款的競(jìng)爭有可能引發(fā)同業(yè)間惡性競(jìng)爭，損害健康的經(jīng)營秩序。此外，負(fù)債端資金成本上升可能傳導(dǎo)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)，進(jìn)而抬升實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。
潘向東表示，存款增速下滑意味著穩(wěn)定的、低成本資金來源受限，銀行期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)加劇，商業(yè)銀行將被迫收縮長久期、高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)規(guī)模。應(yīng)對(duì)存款增速下滑，關(guān)鍵是商業(yè)銀行要提高效率，加快轉(zhuǎn)型，提供更多優(yōu)質(zhì)服務(wù)。
對(duì)銀行而言，曾剛表示，未來首要目的不再是規(guī)模擴(kuò)張，而是在現(xiàn)有規(guī)模下，甚至是在規(guī)模有一定程度下降的情況下，如何提高自身效益。銀行應(yīng)向內(nèi)部，而非向外部發(fā)展和擴(kuò)張尋求收益，做到更加精細(xì)化的管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，提升自身的可持續(xù)發(fā)展。
“銀行需要轉(zhuǎn)換經(jīng)營理念。”曾剛強(qiáng)調(diào)，銀行短期策略仍然可能是以拉存款為主，但大環(huán)境決定存款并沒有太多增量。從長期看，仍要更多培養(yǎng)理性發(fā)展理念，適應(yīng)當(dāng)下銀行業(yè)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型和整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段性變化的實(shí)際情況。
具體來看，趙亞蕊建議，在個(gè)人客戶方面，銀行需注重個(gè)人客戶的支付結(jié)算需求，以結(jié)算類業(yè)務(wù)和代發(fā)代扣業(yè)務(wù)為重心，同時(shí)加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融和消費(fèi)金融領(lǐng)域的獲客和黏客力度，力爭成為客戶的主要業(yè)務(wù)銀行。在企業(yè)客戶方面，全力發(fā)展基本戶和主要結(jié)算戶，以良好的銀企合作關(guān)系為紐帶，以豐富的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品為抓手，促進(jìn)更多結(jié)算資金回流賬戶，從而帶動(dòng)存款增長。
